- Форекс »
- Аналитика »
- Обзоры валютного рынка от ВТБ Капитал Форекс »
- Представители ФРС продолжают словесные интервенции в целях поддержки доллара
Представители ФРС продолжают словесные интервенции в целях поддержки доллара
Представители ФРС продолжают словесные интервенции в целях поддержки доллара
Итак,
как
мы и
ожидали,
вчера
начались
продажи
евро-доллара,
которые
сбросили
пару
на
отметку
1.3913.
Однако
для
решительного
удара
вниз
время
еще
не
настало,
сегодня
евро
откупали,
пара
понималась
до
отметки
1.4060.
Мы
считаем,
что
это
был
очередной
виток
набора
ликвидности,
на
этот
раз
перед
финальной
атакой.
Техническая
картина
как
раз
благоприятна
снижению,
сейчас
евро
как
раз
находится
у
верхней
границы
(сопротивления)
сформированного
недавно
нисходящего
канала,
а
поддержка
обозначает
цель
снижения
до
1.3660.
Между
тем,
набравшее
силу
антидолларовое
движение
пока
не
сдается.
Цены
на
нефть
марки
WTI
сегодня
превышали
отметку
72
доллара
за
баррель.
Доходности
10-летних
Treasuries
сейчас
находятся
на
уровне
3.96%.
В
таких
условиях
представители
ФРС
вынуждены
прибегать
к
словесным
интервенциям.
Так,
вчера
представитель
ФРС
Лэйкер
заявил,
что
не
видит
причин
увеличивать
лимит
ФРС
на
покупки
Treasuries.
Рост
доходности
он
объясняет
не
падением
доверия
к
доллару,
ростом
оптимистичных
настроений,
связанных
со
скорым
улучшением
перспектив
в
экономике.
По
его
словам,
есть
все
основания
считать,
что
рецессия
закончится
в
этом
году,
а
ФРС
будет
поднимать
ставку
через
некоторое
время
после
того,
как
возобновится
рост.
Тем
не
менее,
вчера
Бежевая
Книга
ФРС
показала,
что
спад
в
экономике
продолжается,
и
только
стал
несколько
умеренным
в 5
из
12
регионов
США.
Здесь
мы
хотим
отметить,
что
периоды
резкого
обострения
активности
представителей
ФРС
не
так
уж и
редки
на
рынке.
Они
происходят
тогда,
когда
ФРС
явно
преследует
определенную
цель
(как
правило,
вызвать
рост
доллара
или
остановить
его
падение).
Однако
отнюдь
не
следует
считать,
что
мнение
Лэйкера
означает
истину
в
последней
инстанции,
даже
если
его
мнение
поддержат
и
еще
один
или
два
представителя
ФРС.
На
рынке
были
часты
случаи,
когда
несколько
представителей
ФРС
говорят
некоторое
время
что-нибудь
одно,
но
потом,
спустя
определенное
время,
на
ближайшем
заседании
ФРС
принимается
решение
прямо
противоположное,
и
это
объясняется
просто
тем,
что
представители
ФРС
могут
иметь
разные
мнения.
Мы
также
не
считаем,
что
в
действительности
рецессия
в
США
закончится
к
концу
года.
Как
мы
писали
ранее,
до
сих
пор
политками
США
кроме
"поддержки
банковского
сектора"
не
было
ничего
сделано
для
стимулирования
спроса
в
экономике
и
поддержки
домохозяйств.
Мы
не
думаем,
что
кризис
в
США
рассосется
сам
собой.
Мы
уже
писали
не
раз,
что
США
вошли
в
стадию
бюджетного
кризиса,
и
никакого
выхода,
кроме
продолжения
"печатания"
долларов
у
них
нет.
Вчера
вышел
баланс
бюджета
США
за
май.
Дефицит
составил
рекордные
для
мая
189.65
млрд.
долл.,
при
этом
расходы
составили
306
млрд.
долл.,
доходы
117
млрд.
долл.
Сама
по
себе
ситуация,
когда
расходы
бюджета
в
три
раза
превышают
доходы,
выглядит
катастрофичной.
Тем
более,
если
учесть,
что
рост
дефицита
связан
вовсе
не с
мерами
по
поддержки
экономики
в
кризис.
Год
назад
расходы
бюджета
были
немногим
меньше,
на
уровне
290.19
млрд.
долл.
Нас,
однако,
прежде
всего
интересуют
доходы
бюджета.
Мы
ранее
выдвигали
тезис
о
том,
что
проблема
дефицита
связана
именно
с
сокращением
доходной
части
бюджета.
Но в
этом
месяце
доходы
бюджета
США
лишь
не
многим
менее,
чем
год
назад,
когда
доходы
были
на
уровне
124.2
млрд.
долл.,
падение
всего
на
5.7%.
Значит
ли,
что
мы
преувеличиваем
проблему?
Однако
в
мае
2007
года
доходы
бюджета
были
на
уровне
164.2
млрд.
долл.,
а в
мае
2006
года
на
уровне
192
млрд.
долл.,
гораздо
больше.
В
мае
2006
года
дефицит
бюджета
был
только
на
уровне
42.9
млрд.
долл.,
расходы
бюджета
235
млрд.
долл.
То
есть
в
случае
конкретно
мая
месяца,
сокращение
доходов
здесь
началось
по
каким-то
причинам
еще
год
и
два
назад.
Все
это
подтверждает
нашу
точку
зрения,
заключающуюся
в
том,
что
доллар
все
равно
упадет,
мы
продолжаем
ждать
евро
на
отметке
1.53
в
течение
лета.
Хотя
в
июне,
похоже,
доллар
будут
удерживать
от
падения.
Источник: ВТБ Капитал Форекс
Панель трейдера и обзор позиций клиентов брокера также помогут вам выявить тренд.
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!