Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Блог FxPro по Forex: Дни вялости форекс сочтены
10.06.2014

Блог FxPro по Forex: Дни вялости форекс сочтены



В экономике есть такое понятие «момент Мински» (Minsky moment). Его описал американский экономист (вы правильно поняли, его родители родом из Беларуссии), изучавший экономические циклы. Такой момент наступает, когда уверенность в будущих доходах настолько высока, что уровень кредитного плеча в экономике или финансовом секторе достигает тех уровней, которые не могут быть устойчивыми, и вся кредитная система переходит к делеверджу.

Две недели назад я писал, что сейчас участники на фондовых рынках заметно перегрели акции. За это время фьючерс на индекс S&P 500 так и не закрылся в минус. А это череда из 13 торговых сессий и рост на 4.6%!

Моё мнение, что мы сейчас как никогда близки к такому моменту Мински – началу делевереджа, по крайней мере на фондовых площадках. Тот факт, что подразумеваемая волатильность падает до минимумов с 2007-го года отсылает нас к последствиям этого падения, как в самом 2007-м, так и далее – во второй половине 2008-го.

Когда процентные ставки исторически минимальны почти во всех развитых экономиках, при этом инфляция не вызывает ни у кого опасения (разве что её слишком низкий уровень), участники торгов склонны покупать бумаги с повышенным риском, чтобы получить хоть сколько-то заметную доходность.

Да, все мы помним, что банкиры танцуют до упада1. Но ведь уже ясно, что музыка в виде QE подходит к концу. От ФРС самое позднее стоит ждать повышения ставок во втором полугодии 2015. От Банка Англии многие ждут уже в конце этого года. РБНЗ произвёл два повышения и почти наверняка совершит третье в ночь со среды на четверг. Австралия и Канада не перешли к повышению, но уже разворачивают свой корабль. Даже им, существенно побитым странам-экспортёрам, уже пришло время готовиться к повышению.

Всё это будет негативно для фондовых рынков, и самое страшное, что может совпасть с циклическим торможением экономик, а также мерами по предотвращению пузырей (например, на жилищном рынке США, Британии и Германии).

Чем всё это грозит? Изменением трендов на рынках в пользу ликвидации рисковых активов, значительном усилении волатильности на форекс с последующим выходом за привычные рамки и каналы.

Мой совет, в ближайшие дни, рассматривая возможные колебания валют, закладывайте значительно большие интервалы, чем это было в последние дни. Настоящий форекс в и дикий фондовый рынок возвращаются. Мало не покажется никому. Будьте готовы к моменту Мински.

1Похоже, что фраза уходит своими корнями к Мураками, но в тот момент в полной мере отразила глубину ошибочности мнения, царящего в крупных банках. Впоследствии Citibank, как и другие финансовые гиганты получали помощь от правительства США, так как считались "слишком крупными, чтобы обанкротиться".



Начать торговать