Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Блог FxPro по Forex: Предупреждение евро-медведям
04.05.2012

Блог FxPro по Forex: Предупреждение евро-медведям



Поток ужасающих экономических новостей из Европы лишь подчеркнул силу наблюдений, что регион отчаянно нуждается в ослаблении валюты.

Среди 27 членов ЕС десять сейчас официально в рецессии. Особенно юг, которому так нужны структурные реформы, а фискальные меры требуют серьезнейших финансовых корректировок, что в средней и долгосрочной перспективе усиливает давление на эти экономики. Глубокая рецессия на юге Европы также усиливает боль, испытываемую банками в этих странах. Эти особенно трудные финансовые условия по понятным причинам проявляются в периоды политических разногласий и нестабильности. Греции, которой на выходных предстоят выборы, существуют опасения, что электорат может склониться на сторону тех, кто призывает вернуться к драхме.

Вопреки тому, что экономическая логика поддерживает более слабую валюту, удивительно, насколько устойчивым является евро. Например, несмотря на очевидное ухудшение ситуации, евро не опускался ниже 1,30 с конца января. С начала года евро по факту оказался лучше доллара и японской иены. Богатые частые инвесторы сокращали свою долю в евро весьма продолжительное время. И этот процесс, скорее всего, продолжится еще, но фактически это вряд ли окажет влияние на курсы. Институциональные управляющие и фонды национального благосостояния также сокращали свои активы в единой валюте последнюю пару лет.

Так что, объяснением того, что евро не смог опуститься ниже в прошедшие месяцы, является, вероятно, то, что продавцы сделали все, что хотели на данный момент (в отношении продаж евро), и, таким образом, уже настроены на ожидание дальнейшего снижения. Со своей стороны трейдеры покрывали часть своих рекордных объемов коротких позиций в евро, но все же сохранили масштабный шорт по валюте.

Проблема евро лежит в двух плоскостях. Во-первых, откуда еще может взяться новое мощное понижательное давление? А во-вторых, для этого требуется новый катализатор кризиса, чтобы он запустил свежую волну распродаж, например, Испания запросила бы помощи или Франция отказалась от фискального сближения.

Логика подсказывает, что в текущих обстоятельствах евро должен упасть. Однако, что должно беспокоить евро-медведей, так это что единая валюта уже должна быть намного ниже. В таких условиях нужно быть очень осторожным с негативной диспозицией евро, так как ценам еще потребуется какое-то время, чтобы по-настоящему поддержать эту точку зрения.

Michael Derks, главный стратег FxPro.


Начать торговать