Австралия: РБА готов снизить процентную ставку на 25 б.п. на фоне ослабления инфляции

• Ожидается, что Резервный банк Австралии снизит OCR на 25 базисных пунктов. 
• Базовая инфляция в Австралии снизилась в последнем квартале 2024 года, но осталась выше целевого уровня РБА. 
• Австралийский доллар консолидирует рост против американского конкурента в преддверии объявления. 

Резервный банк Австралии (РБА) объявит свое первое решение по денежно-кредитной политике в 2025 году во вторник, и участники рынка ожидают, что Совет снизит базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.).

С момента повышения официальной ключевой ставки (OCR) до 4,35% в ноябре 2023 года РБА сохранял ее на этом уровне, так как инфляция оставалась упорно высокой. В результате давление на домохозяйства и бизнес стало значительной проблемой, а вялый экономический рост сказывается на решениях политиков. 

Будет ли это первым из нескольких снижений процентных ставок в Австралии?

Действительно, инфляция в Австралии показала признаки улучшения в декабре, что увеличивает шансы на снижение процентной ставки в феврале. 

Последний квартальный индекс потребительских цен (CPI) показал, что инфляция в последнем квартале 2024 года выросла меньше, чем ожидалось. Предпочитаемый РБА показатель инфляции, усеченный средний CPI, вырос на 0,5% за квартал, что ниже ожидаемых 0,6%, а годовой показатель составил 3,2%, снизившись с предыдущих 3,5%. 

Сильный рост занятости, с другой стороны, негативно сказывается на шансах на снижение процентной ставки. Годовой рост занятости укрепился до 3,1% в декабре с 2,3% в ноябре, что является самым высоким показателем с октября 2023 года. Ожидается, что в январе Австралия добавила 20 тыс. новых рабочих мест после создания 56,3 тыс. в декабре. Однако данные по занятости за январь будут доступны только после объявления РБА по денежно-кредитной политике. 

В декабре решение РБА, сопровождающее заявление, показало, что "некоторые из повышательных рисков для инфляции, похоже, ослабли, и хотя уровень совокупного спроса все еще кажется выше производственных возможностей экономики, этот разрыв продолжает сокращаться". 

Однако протокол заседания, опубликованный через две недели, включал скромное изменение формулировки. Тогда чиновники "приобретали некоторую уверенность" в том, что инфляция движется устойчиво к их целевому уровню в пределах 2%-3%. 

Глава РБА Мишель Буллок также отметила, что Совет обсудил, что повышательные риски для инфляции ослабли, но не исчезли, однако снижение или повышение процентной ставки не обсуждалось. 

В целом, участники рынка ожидают снижения ставки, но не считают, что это будет первым из многих. Напротив, ожидается, что РБА сохранит осторожный подход к смягчению денежно-кредитной политики. Текущие ограничительные настройки политики, вероятно, будут сворачиваться медленно. 

Как решение Резервного банка Австралии повлияет на AUD/USD?

Если РБА объявит ожидаемое снижение процентной ставки на 25 б.п., австралийский доллар (AUD) может оказаться под давлением продаж. Однако, насколько слабым может быть AUD, зависит от того, что ожидают политики. Если Совет объявит неожиданное снижение на 50 б.п. или объявит о дальнейших снижениях на предстоящих заседаниях, это будет весьма медвежьим сигналом для оззи.

Напротив, намеки на постепенные снижения процентных ставок могут подтолкнуть AUD вверх, так как это будет воспринято как "ястребиное снижение". 

Глава РБА Мишель Буллок проведет пресс-конференцию после объявления и ей придется многое объяснить, если решение будет отличаться от ожиданий. 

Валерия Беднарик, главный аналитик FXStreet, говорит: "Пара AUD/USD достигла пика на уровне 0,6373 в преддверии объявления, что является самым высоким уровнем с середины декабря. Пара сохраняет технически бычий настрой на фоне слабости доллара США (USD). Бакс торгуется под давлением с тех пор, как финансовые рынки поняли, что фискальные меры президента США Дональда Трампа подтолкнули Федеральную резервную систему (ФРС) к ястребиному пути".

"На самом деле, неопределенность по поводу того, что тарифы США могут означать для австралийской экономики, вероятно, будет частью объявления РБА", добавила Беднарик.

"С технической точки зрения, пара AUD/USD имеет потенциал для дальнейшего роста к области 0,6470, где пара демонстрирует множество внутридневных максимумов и минимумов за последние несколько месяцев. Чтобы достичь такой высоты, паре сначала нужно преодолеть упомянутый внутридневной максимум, который является ближайшим уровнем сопротивления. Промежуточное сопротивление находится на уровне 0,6430. Голубиный исход может подтолкнуть пару ниже порога 0,6300, с дополнительными снижениями, открывающими зону цены 0,6230". 

РБА FAQs

Что такое Резервный банк Австралии и как он влияет на австралийский доллар?

Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.

Как данные по инфляции влияют на стоимость австралийского доллара?

В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.

Как экономические данные влияют на курс австралийского доллара?

Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.

Что такое количественное смягчение (QE) и как оно влияет на курс австралийского доллара?

Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.

Что такое количественное ужесточение (QT) и как оно влияет на австралийский доллар?

Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.

Экономический индикатор

Решение Резервного Банка Австралии по процентной ставке

Решение РБА по процентной ставке выносится Резервным Банком Австралии. Если РБА проявляет «ястребиный» настрой в отношении инфляционного прогноза в экономике и повышает процентную ставку, это является позитивным или бычьим фактором для AUD.

Узнать больше

Следующий релиз: вт февр. 18, 2025 03:30

Частота: Нерегулярно

Консенсус-прогноз: 4.1%

Предыдущее значение: 4.35%

Источник: Reserve Bank of Australia

 

Панель трейдера и обзор позиций клиентов брокера также помогут вам выявить тренд.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!