Падение доллара ускорится только летом - ING

С точки зрения рынка, представление об устойчивых данных по инфляции и активности в США уже полностью было переварено. Инвесторы спокойно относятся к трем снижениям ставки на 25 б.п. к декабрю, поскольку сейчас недостаточно данных, чтобы стать более "голубиными". Аналогичным образом, снижение ставки до июня представляется маловероятным. Все это отражается на устойчивости доллара: пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0800, что кажется нам справедливым, учитывая рыночные условия.

В новом месяце американские данные не утратят своей важности для рынков: вероятно, мы начнем наблюдать некоторое смягчение февральских данных, начиная с данных по заработной плате. Но хотя в последнее время мы наблюдали "голубиную" асимметрию в ожиданиях по ставкам, февральская проверка реальности рынка облигаций, возможно, установила немного более высокую планку ("более низкую", с точки зрения американских данных) для нового раунда энтузиазма в отношении смягчения ставок.

Мы по-прежнему считаем, что во втором квартале данные из США окажутся достаточно слабыми для снижения курса доллара, и мы видим, что падение доллара ускорится только летом.