Сингапур: промышленное производство в июле преподнесло сюрпризы в сторону снижения – UOB

Объем промышленного производства (ПП) в Сингапуре за июль сократился заметно меньше прогноза, хотя это было несколько компенсировано сокращением за июнь, которое было пересмотрено в более глубокую сторону. В июле объем промышленного производства сократился всего на -0.9% г/г, что лучше медианного прогноза Bloomberg -3.8% г/г и нашего менее "медвежьего" прогноза -3.6% г/г. Однако июньское сокращение было пересмотрено до более резкого 6.6% г/г (против предварительной оценки -4.9% г/г). Последовательный рост ПП с учетом сезонной корректировки составил 4.1% м/м в июле (что значительно выше оценки Bloomberg -0.1% и нашего прогноза -3.1%), в то время как рост в июне был пересмотрен до меньшего значения 3.3% м/м (по сравнению с предварительной оценкой +5.0%).

Прогноз по ПП - Нас радует неожиданное восстановление выпуска полупроводников, а также ускорение темпов роста в таких отраслях транспортного машиностроения, как аэрокосмическая, морская и оффшорная, что дает относительно благоприятный старт для развития обрабатывающей промышленности во второй половине 2023 года. Тем не менее, мы все еще не решаемся говорить о переломе в цикле спада в электронике. Неустойчивость биомедицинского кластера вносит дополнительную осторожность в прогноз развития обрабатывающей промышленности. Учитывая, что с начала года ПП сократилось на -5.8%, мы сохраняем наш прогноз по сокращению производства в Сингапуре на 2023 год на -5.4%, что предполагает слабый профиль восстановления во втором полугодии. Мы по-прежнему ожидаем, что в 2023 г. рост ВВП Сингапура за полный год составит 0.7% (нижняя граница диапазона официальных прогнозов), что отражает наш более осторожный внешний прогноз и вялое восстановление обрабатывающей промышленности.