Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » (20:38 мск) Неожиданный рост доллара
08.05.2007 20:39

(20:38 мск) Неожиданный рост доллара

Доллар постепенно наращивает свои позиции. С фундаментальной точки зрения USD не имеет особенных подкреплений, с технический точки зрения - предостаточно. Уровни $1,3610 против евро, $1,9960 против стерлинга и chf1,2085 против франка показали свою состоятельность. Иена котируется в узком диапазоне вокруг уровня Y120,0. Начиная с вечера среды, на рынок будет выбрасываться огромная масса важнейшей информации по США, ЕС и Британии. Пока доллар не сумел пробить критические уровни в свою пользу, поэтому рост зеленого тянет пока на кратковременность. Национальная ассоциация риэлторов (NAR) США сегодня снова понизила прогноз относительно продаж на рынке жилья в США в этом году, сославшись на ужесточение стандартов кредитования, а также на проблемы в секторе субстандартных ипотечных кредитов. Согласно новому прогнозу ассоциации, объем продаж на вторичном рынке жилья в США в этом году сократится на 2,9% до темпов 6,29 млн домов в год. Прежний прогноз предполагал снижение продаж на 2,2%. Продажи на первичном рынке жилья, по прогнозам, должны упасть еще более значительно. В ассоциации прогнозируют падение продаж на первичном рынке жилья в 2007 году на 17,8% до уровня 864 000 домов в год. Ранее в ассоциации ожидали снижения продаж в данном секторе на 14,2%. Напомним, что именно на данных по рынку недвижимости доллар терял уровень за уровнем. Вчера были опубликованы отчеты Банка Японии от заседания 19-20 марта. Многие члены правления Банка Японии на заседании, состоявшемся в марте, говорили о том, что февральское повышение процентных ставок было благополучно усвоено рынком. "Участники рынка благополучно адаптировались к политике и не внесли значительных изменений в свои оценки перспектив процентных ставок", - говорится в протоколах. Протоколы свидетельствовали о том, что члены правления по-прежнему считают, что нужно постепенно корректировать процентные ставки, учитывая изменения экономической и ценовой ситуации. На мартовском заседании члены правления обсуждали возможность повышения процентных ставок в будущем. В феврале руководство Банка Японии приняло решение повысить процентную ставку по необеспеченным кредитам овернайт до 0,50% с 0,25%. Тем не менее, на мартовском заседании вопрос повышения процентной ставки обсуждался не очень активно, поскольку с момента последнего повышения прошел всего один месяц. На мартовском заседании все девять членов правления Банка Японии проголосовали за то, чтобы оставить процентную ставку без изменений. В понедельник также были опубликованы данные по уровню безработицы в Швейцарии в апреле. Уровень безработицы снизился с 3,0% до 2,9%. Эксперты отмечают, что экономическое развитие в Швейцарии достаточно стабильное, что вынудит Банк Швейцарии повысить ставку процента летом текущего года. Активным стала минувшая торговая пятница. Именно в этот день были опубликованы данные по рынку труда в США. Уровень безработицы в американской экономике, не включая сельскохозяйственный сектор, составил в апреле 4,5%, повысившись по сравнению с 4,4% в марте и вернувшись к показателю февраля. Количество рабочих мест (Nonfarm payrolls) увеличилось на 88 тысяч. Полученный уровень безработицы совпал с прогнозом экономистов, а прирост рабочих мест оказался несколько ниже прогноза. Экономисты в среднем полагали, что в апреле число рабочих мест увеличится на 110 тысяч. Зато апрельский прирост числа рабочих мест практически совпал с ожиданиями участников аукционов по деривативам, привязанным к этому показателю. В апрельском отчете министерство труда пересмотрело в сторону понижения данные о приросте числа рабочих мест в марте и феврале. Согласно пересмотренным данным, в марте количество рабочих мест выросло на 177 тысяч, а не на 180 тысяч, как считалось ранее. В феврале показатель увеличился на 90 тысяч, а не на 113 тысяч, как было доложено в предыдущем отчете. Средняя почасовая заработная плата повысилась в апреле на 4 цента до $17,25, или на 0,2%. За 12 месяцев, закончившихся в апреле, показатель вырос на 3,7%. В марте соответствующий 12-месячный прирост равнялся 4,0%. ВВП в 1 квартале показал крайне слабый рост - всего 1,3%. Уровень безработицы пока не снижается, но и особо не растет - 4,5%. Занятость снижается. Минимум за последние 2 года. Продуктивность показывает рост на целых 1,7% по сравнению с +1,0%. Инфляции в стране нет. Про это говорится в отчете Министерства труда, которое опубликовало данные по стоимости единицы рабочей силы в 1 квартале - рост составил всего 0,6%. Настроение на рынке FX, точнее всего, нейтральное. Рынок ожидает более длительных и серьезных данных, которые помогут более точно разобраться с тем, что же все-таки происходит в американской экономике. 9 мая запланирован очередной релиз FOMC по ставке процента. То, что ставка останется без изменения - никто не сомневается. Рынок ожидает первых серьезных намеков на то, что ставка процента будет снижаться. 10 мая будет опубликован отчет по торговому балансу (Trade balance), а 11 мая, в пятницу, будут обнародованы цифры по PPI. Эксперты начинают поговаривать о том, что слишком высокая ставка процента в США начинает давить на внутреннее производство. Напомним, что ставка процента по федеральным фондам (Federal Funds Rate) в США равна 5,25%. Согласно данным на фьючерсы на процентную ставку, вероятность снижения ставки процента до 4,75% до конца года в США очень и очень высокая. Банк Японии оставил ставку процента неизменной на уровне 0,50%. Несмотря на активные спекуляции о том, что ставка процента может быть повышена, оснований для этого нет. Годовой темп инфляции в стране равен -0,1% (дефляция), а прирост цен в марте составляет всего 0,3%. В это же время начинает развиваться интересный сюжет со ставками процента в Швейцарии. Процентные ставки в Швейцарии, по всей видимости, продолжат расти, учитывая благоприятные прогнозы относительно темпов экономического роста. Об этом в пятницу заявил президент Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рот. Он также упомянул неоднозначную ситуацию на валютном рынке. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Рост ставки проктически уже решен и в Великобритании - такие основания есть практически у всех экспертов по FX, так как уровень инфляции в стране просто не позволит Банку Англии оставить ставку на текущем уровне. В четверг выступали ряд важных официальных лиц ФРС. Выступая на ежегодной конференции ассоциации консультантов по инвестициям, Фишер не выразил особой обеспокоенности тем фактом, что доходность десятилетних казначейских облигаций колеблется выше и ниже двухлетних премий. Такое поведение кривой доходности часто рассматривается как предвестник резкого замедление экономического роста, однако это поведение в гораздо большей степени обусловлено очень высокой ликвидностью и стабильным экономическим ростом, которые продолжают поддерживать мировые финансовые рынки. Фишер отметил, что снижение долгосрочных премий за риск "является понятным на фоне замедления устойчивого и уверенного рост экономики по всему миру". Он добавил, что это также указывает на низкую волатильность и "меньший инфляционный риск". В тексте речи Фишера, подготовленном для выступления, нет упоминаний о нынешней позиции ФРС по отношению к денежно-кредитной политике. Тем не менее, Фишер указал на недостатки индекса потребительских цен и данных по личным доходам и расходам как индикаторов ценового давления. Эти недостатки связаны с тем, что упомянутые показатели являются запаздывающими индикаторами расходов домашних хозяйств. На минувшей неделе была опубликована Бежевая книга ФРС. В большинстве регионов США до середины апреля наблюдался лишь "умеренный" экономический рост. Об этом говорится в отчете Федеральной резервной системы США, опубликованном в среду. "В большинстве районов, находящихся в зоне ответственности федеральных резервных банков США, в период, прошедший со времени публикации предыдущего отчета, рост экономической активности был умеренным, - говорится в Бежевой книге ФРС. В районах ФРС-Нью-Йорк и ФРС-Минеаполис рост экономической активности был "устойчивым и уверенным соответственно". В районе ФРС-Даллас рост экономической активности был "умерено сильным". Указание на умеренность роста делают последний отчет похожим на предыдущий отчет ФРС, опубликованный 7 марта, однако в Бежевой книге, опубликованной в среду, содержалось слово "лишь". Европейские рынки акций достаточно активно торгуются в минус. Немецкий DAX-30 потерял 1,11% сначала открытия, британский FTSE-100 0,81%. Российский рынок снова близок к пробитию технически важнейшего уровня 1900 - сегодня РТС завершил торги с результатом -0,73% на уровне 1913,57 . Товарные рынки практически без изменения и в пользу доллара. Рынок сырой нефти в Нью-Йорке показывает $62,01 за баррель нефти марки WTI, торги на COMEX проходят вокруг отметки $685 за унцию.



EUR/USD

Активное снижение евро против доллара стала большим сюрпризом практически для всех участников рынка. Вначале пара сумела поглотить стопы, которые были расположены ниже отметки $1,3175, потом, пробив отметку $1,3150, добралась до $1,3515 - минимальное значение сегодняшнего дня. Сейчас евро торгуется вокруг отметки $1,3530. Пара стала приближаться к сильнейшим уровням поддержки, которые могут проявить свою важность уже в ближайшее время. В первую очередь стоит отметить уровень поддержки дневной важности - $1,3510. Именно эта цифра отмечена линией киджуна по Ишимоку на дневном интервале. На 4-часовом интервале стоит уделить внимание уровню $1,3490 - SMA-200. В среду в 22:15 мск FOMC огласит свое решение по ставке процента. Скорее всего, ставка процента в США останется на уровне 5,25%. Вероятность, что ставка процента в США будет снижаться еще в этом году - очень высокая. Рынок с нетерпением ждет первых намеков со стороны ФРС или Бернанке о такой последовательности событий. В четверг ЕЦБ огласит свое решение по ставке - скорее всего, ставка процента останется на уровне 3,75%. Более важной составляющей станет пресс-конференция Жана-Клода Трише во Франкфурте в 16:30 мск в тот же день. До публикации данных евро, скорее всего, попытается максимальное сбросить лишнюю стоимость, чтобы прийти к новостям на выгодные уровни покупок. Основные уровни сопротивления: $1,3610, $1,3650 , $1,3680 (психологический уровень), $1,3715, $1,3750 . Основные уровни поддержки: $1,35 (психологический уровень) , $1,3485 (уровень баланса), $1,3445.

USD/CHF

Франк достаточно активно сдает позиции против доллара на торгах в Нью-Йорке. Пара USD/CHF достаточно легко торгуется выше психологического уровня chf1,2150. Сегодня доллар сумел нарастить свое преимущество до chf1,2194 против франка. Основной причиной снижения свисси против доллара является рынок EUR/USD, который сумел сегодня мощно отыграть технический отбой от уровня $1,3610. Вчера были опубликованы данные по уровню безработицы в апреле в Швейцарии. Согласно официальным данным, уровень безработицы сократился на 0,1% и составляет 2,9%. На минувшей неделе были опубликованы данные по индексу цен на товары потребителей (CPI). Годовой рост цен в стране составил всего 1,1%. Напомним, что на минувшей неделе активно ходили слухи о том, что ставка процента будет повышена. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот (глава Банка Швейцарии) в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Вопрос по ставке процента для свисси достаточно важен, так как наряду с японской иеной, франк является лидером по принципу торговли carry trade. Уровни сопротивления для франка: chf1,22 (психологический уровень), chf1,2235 (технический уровень), chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,2080 (SMA-55 на 4-часовом периоде) , chf1,2050 (важный психологический уровень), chf1,20 (элементе фигуры "двойное дно").

GBP/USD

Несмотря на достаточно активный рост доллара против евро и франка, стерлинг держит свои позиции против USD на удивление крепко. Тому есть весомые причины. Еще на минувшей неделе на рынке достаточно активно стали ходить слухи о том, что ставка процента в Великобритании будет расти не только после майского заседания, а будет повышена еще как минимум однажды до 5,75%. Положительная разница между ставками процента в США и Великобританией (ставка процента в США и в Великобритании равна 5,25%) может придать покупателям стерлиинга досточно мощный стимул покупать фунт на протяжение мая-июня месяца. Примечательно, что аналитики придают значение не столько экономическому росту в стране, сколько показателям инфляции. Прогнозируемый рост ВВП, который был опубликован в минувшую среду, оптимизма не придал. 10 мая Банк Англии огласит очередное решение по ставке Repo в стране. В четверг, скорее всего, ставка процента по Британии будет повышена, так как уровень +3,1% инфляции требует жесткого вмешательства со стороны Мервина Кинга. Данное событие может отыгрываться еще до начала заседания, что, несомненно, придаст силы британской валюты. Уровни поддержки: $1,9850, $1,98, $1,9725 . Уровни сопротивления: $1,9960, $2,0030 - $2,0045 (SMA-55 на 4-часовом периоде), $2,01 (технический уровень), $2,0135 (максимум стерлинга с 1981 года).

USD/JPY

Понедельник и вторник крайне спокойные на рынке иены. Пара USD/JPY двигается в узком диапазоне Y119,80 - Y120,20. Вчера были опубликованы отчеты Банка Японии от 19-20 марта. На последнем заседание Банк поставил ставку процента без изменения, проголосовав за это абсолютным большинством головов - 9. Эксперты отмечают, что основной причиной снижения стоимости иены остается принцип carry trade, который, скорее всего, снова начал активно работать на рынке японской валюты. В первую очередь стоит сказать о том, что Банк Японии снова оставил ставку процента без изменения. На рынке активно ходили слухи о том, что ставка процента может быть повышена, но, как мы увидим далее, реальных причин для этого нет. Основным аргументом в пользу повышения ставки, спекулянты называли высокий уровень инфляции в Китае (+3,3%), который вынудит Народный Банк Китая ужесточать монетарную политику в регионе. Сальдо торгового баланса (Trade balance) в марте оказалось на уровне Y1,634 трлн. Это практически вдвое выше февральского значения. Слабая иена дает о себе знать. В пятницу выходили данные по ценам на товары потребителей. В марте цены на потребительские товары выросли на 0,3% по сравнению с сокращением на 0,5% в феврале. Годовой рост оказался отрицательным (-0,1%). В стране дефляция. Базовый CPI по итогам года оказался еще ниже - 0,3%. Как видим, реальных причин для роста ставки нет. Уровни сопротивления: Y120,45; Y121,0. Уровни поддержки: Y119,45; Y118,75; Y118,0; Y117,50.



Начать торговать