Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » (12:48 мск) Доллар начинает оживать
02.05.2007 12:48

(12:48 мск) Доллар начинает оживать

Тоговая сессия на Wall Street вышла достаточно неровной. С одной стороны, участников фондового рынка обрадовало высокое апрельское значение индекса ISM для производственной активности в США. С другой стороны, их удручил рост ценовой составляющей индекса, негативные показатели с рынка жилья, опубликованные одновременно с производственными данными, а также новости от автомобильных компаний, показавшие слабые продажи автомашин в США в апреле. Институт менеджмента по снабжению (Institute for Supply Management, ISM) сообщил во вторник, что рассчитываемый им индекс производственной активности в США составил в апреле 54,7, повысившись по сравнению с 50,9 в марте. Экономисты в среднем прогнозировали, что в апреле индекс составит 51,0. В последние полгода индекс ISM был ниже порога 50 в ноябре 2006, когда он составил 49,9, и в январе 2007, когда он составил 49,3. До ноября индекс находился на уровнях выше 50 в течение 41 месяца. По итогам торгов 1 мая индекс "голубых фишек" Dow вырос на 73,23 пункта, или на 0,56%, до 13136,14, что стало его новым максимумом при закрытии. Индекс S&P500 повысился на 3,93 пункта до 1486,30, или на 0,27%. Индекс Nasdaq вырос на 6,44 пункта до 2531,53, или на 0,26%. Национальная ассоциация риэлторов (NAR) сообщила во вторник, что рассчитываемый ею индекс запланированных продаж жилых домов на вторичном рынке упал в марте на 4,9% по сравнению с февралем, до 104,3. Полученная цифра оказалась самой низкой после марта 2003 г. В феврале, согласно пересмотренным данным, индекс составил 109,7, а не 109,3, как считалось ранее. Экономисты прогнозировали, что в марте индекс составит 109,0. Индекс рассчитывается на основе числа контрактов купли/продажи на вторичном рынке жилья, подписанных в отчетном месяце, но еще не реализованных. Негативное влияние на рынок акций оказали слабые данные о прибыли автомобильных гигантов. Представители автомобильных компаний, комментируя слабые результаты апрельских продаж, единодушно говорили о негативном эффекте роста цен на бензин и спада на рынке жилья, влияющего на финансовую уверенность и финансовые возможности американцев. По данным организации AAA, объединяющей клубы американских автовладельцев, в апреле средняя розничная цена бензина в США выросла на 11,1%. Сегодня в 11:55 мск выходили данные по PMI в Германии в апреле. Индекс вышел несколько хуже ожиданий экспертов - 57,2 против 57,0 ожиданий. Уровень безработицы в Германии с учетом сезонных колебаний составил 9,2%. В 13:00 мск выйдут аналогичные данные по ЕС. В целом, динамика на торгов на рынке FX пока достатоточно спокойная. Рынок не покидает основных технических диапазонов, накануне важнейших данных по рынку труда в США в пятницу. Аналитики до сих пор активно обсуждают пятничные данные по США, которые и стали причиной текущего давления на USD. Министерство торговли США в пятницу сообщило о том, что, согласно предварительной оценке, годовой рост ВВП в 1 квартале составил с учетом коррекции на сезонные колебания 1,3%. Это значительно ниже ожиданий экспертов. В среднем эксперты ожидали отметки +1,8% по итогам 1 квартала. Темпы роста в 1 квартале этого года были ниже, чем в 4 квартале, когда ВВП вырос на 2,5%, а также оказались на самом низком уровне с 1 квартала 2003 года, когда ВВП вырос на 1,2%. Индикаторы инфляции в 1 квартале резко выросли. Индекс цен расходов на личное потребление в 1 квартале вырос на 3,4% после падения на 1,0% в 4 квартале. Индекс цен расходов на личное потребление без учета цен на продукты питания и энергоносители поднялся на 2,2% после роста на 1,8% в 4 квартале. Эксперты начинают поговаривать о том, что слишком высокая ставка процента в США начинает давить на внутреннее производство. Напомним, что ставка процента по федеральным фондам (Federal Funds Rate) в США равна 5,25%. Согласно данным на фьючерсы на процентную ставку, вероятность снижения ставки процента до 4,75% до конца года в США очень и очень высокая. Банк Японии оставил ставку процента неизменной на уровне 0,50%. Несмотря на активные спекуляции о том, что ставка процента может быть повышена, оснований для этого нет. Годовой темп инфляции в стране равен -0,1% (дефляция), а прирост цен в марте составляет всего 0,3%. В это же время начинает развиваться интересный сюжет со ставками процента в Швейцарии. Процентные ставки в Швейцарии, по всей видимости, продолжат расти, учитывая благоприятные прогнозы относительно темпов экономического роста. Об этом в пятницу заявил президент Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рот. Он также упомянул неоднозначную ситуацию на валютном рынке. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Рост ставки проктически уже решен и в Великобритании - такие основания есть практически у всех экспертов по FX, так как уровень инфляции в стране просто не позволит Банку Англии оставить ставку на текущем уровне. В четверг выступали ряд важных официальных лиц ФРС. Выступая на ежегодной конференции ассоциации консультантов по инвестициям, Фишер не выразил особой обеспокоенности тем фактом, что доходность десятилетних казначейских облигаций колеблется выше и ниже двухлетних премий. Такое поведение кривой доходности часто рассматривается как предвестник резкого замедление экономического роста, однако это поведение в гораздо большей степени обусловлено очень высокой ликвидностью и стабильным экономическим ростом, которые продолжают поддерживать мировые финансовые рынки. Фишер отметил, что снижение долгосрочных премий за риск "является понятным на фоне замедления устойчивого и уверенного рост экономики по всему миру". Он добавил, что это также указывает на низкую волатильность и "меньший инфляционный риск". В тексте речи Фишера, подготовленном для выступления, нет упоминаний о нынешней позиции ФРС по отношению к денежно-кредитной политике. Тем не менее, Фишер указал на недостатки индекса потребительских цен и данных по личным доходам и расходам как индикаторов ценового давления. Эти недостатки связаны с тем, что упомянутые показатели являются запаздывающими индикаторами расходов домашних хозяйств. На минувшей неделе была опубликована Бежевая книга ФРС. В большинстве регионов США до середины апреля наблюдался лишь "умеренный" экономический рост. Об этом говорится в отчете Федеральной резервной системы США, опубликованном в среду. "В большинстве районов, находящихся в зоне ответственности федеральных резервных банков США, в период, прошедший со времени публикации предыдущего отчета, рост экономической активности был умеренным, - говорится в Бежевой книге ФРС. В районах ФРС-Нью-Йорк и ФРС-Минеаполис рост экономической активности был "устойчивым и уверенным соответственно". В районе ФРС-Даллас рост экономической активности был "умерено сильным". Указание на умеренность роста делают последний отчет похожим на предыдущий отчет ФРС, опубликованный 7 марта, однако в Бежевой книге, опубликованной в среду, содержалось слово "лишь". В 18:00 мск по США выйдет показатель фабричных заказов (Factory orders).



EUR/USD

$1,3560 - результат давления быков по доллару на евро в течение европейской сессии. Именно на уровне $1,3550 находится большое кол-во ордеров на покупку. Диллеры отмечают, что рост доллара ниже уровня $1,3550 пока затруднен, так как там находится большое кол-во стопов. Выход данных по рынку труда в Германии практически никак не повлиял на рынок. Особенность торговли на рынке евро состоит в том, что пара никогда не торговалась на таком уровне, начиная с 1999 года - момента введения евро, как торговой единицы. Многие аналитические модели, инструменты и схемы попросту не работают, так как основания и методика движения рынка иная. Это стоит учитыватья в построение аналитических моделях по рынку единой валюты. На минувшей неделе достаточно много звучало мнений о том, что евро уже слишком дорог, чтобы устроить европейских экспортеров. Начинают ходить слухи о том, что ЕЦБ повысит ставку процента. Пока это маловероятно. На этой неделе выйдут важнейшие данные по рынку труда в Германии и ЕС. Основные уровни сопротивления: $1,3650 , $1,3680 (психологический уровень), $1,3715, $1,3750 . Основные уровни поддержки: $1,3540, $1,3485 (уровень баланса).

USD/CHF

Доллар все выше и выше. Франк достаточно планомерно сдает свои позици практически на каждой торговой сессии. Сегодня доллар сумел забраться до chf1,2174 на торгах в Лондоне. Сейчас пара торгуется близко к своему локальному максимуму. Стоит обратить внимание, что именно на этом уровне размещена граница облака Ишимоку, исходя из дневного интервала. Отбой от уровня chf1,2150 даст возможность покупателям по франку вернуть курс USD/CHF в область chf1,2080. Для франка очень многое будет зависеть от положения по евро. Обновление исторического максимума по евро может сыграть злую шутку с долларом против свисси, так как пары очень сильно скоррелированы. Процентные ставки в Швейцарии, по всей видимости, продолжат расти, учитывая благоприятные прогнозы относительно темпов экономического роста. Об этом в пятницу заявил президент Швейцарского национального банка Жан-Пьер Рот. Он также упомянул неоднозначную ситуацию на валютном рынке. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Вопрос по ставке процента для свисси достаточно важен, так как наряду с японской иеной, франк является лидером по принципу торговли carry trade. В четверг, 3 мая, будут опубликованы важнейшие данные по стоимости потребительской корзины (CPI). В апреле ожидается скачок потребительских цен на 0,9% по сравнению с +0,1% в марте. Годовой рост цен на товары потребителей, скорее всего, останется на уровне +0,2%. Уровни сопротивления для франка: chf1,2170 (технические сопротивление), chf1,2235 (технический уровень), chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,2050, chf1,20, chf1,2045

GBP/USD

Британский фунт продолжает тестировать локальные минимумы после публикации мощных данных по ISM, которые вышли вчера по США в апреле. Сегодня пара достигла отметки $1,9910 на торгах в Лондоне, после чего показала спружинивание. Именно там роходит наклонная линия поддержки, которая пока не дает доллару развить свое примущество против кабеля. В пятницу выходили важнейшие данные по экономике США, который оказали огромное влияние на рыноке доллара. В пятницу фунт так и не смог пробить отметку $2,0035, которая выступала критическим уровнем сопротивления по Ишимоку. Основной причиной снижения стоимости стерлинга являются все же технические продажи и отыгрываение уровня $2,0, который стал крайне неудобным в экономическом плане. Торговля по стерлингу приобрела уже макрохарактер, что не может негативно не сказаться на рынке GBP/USD. Прогнозируемый рост ВВП, который был опубликован в среду, оптимизма не придал. Постепенно эйфория на рынке спадает и рынок начинает обращать внимание на доллар. Подогрел интерес к доллару и американский фондовый рынок, который демонстрирут исторические вершины практически каждый день. 10 мая Банк Англии огласит очередное решение по ставке Repo в стране. Скорее всего, ставка процента будет повышена до уровня 5,50%, учитывая годовой прирост инфляции в стране по итогам марта на уровне +3,1% - максимальный с 1997 года прирост цен. До начала мая стерлинг может серьезно потерять в цене на фоне положительной серии фундаментальных данных по США. Уровни поддержки: $1,99, $1,9835 . Уровни сопротивления: $2,0030 - $2,0045 (SMA-55 на 4-часовом периоде), $2,01 (технический уровень), $2,0135 (максимум стерлинга с 1981 года).

USD/JPY

Пара USD/JPY переместилась к уровню сопротивления Y120,0. Эксперты отмечают, что основной причиной снижения стоимости иены остается принцип carry trade, который, скорее всего, снова начал активно работать на рынке японской валюты. Вторым по активности рынком carry trade является рынок USD/CHF. На минувшей неделе по иене выходил ряд важнейших данных. В первую очередь стоит сказать о том, что Банк Японии снова оставил ставку процента без изменения. На рынке активно ходили слухи о том, что ставка процента может быть повышена, но, как мы увидим далее, реальных причин для этого нет. Основным аргументом в пользу повышения ставки, спекулянты называли высокий уровень инфляции в Китае (+3,3%), который вынудит Народный Банк Китая ужесточать монетарную политику в регионе. Сальдо торгового баланса (Trade balance) в марте оказалось на уровне Y1,634 трлн. Это практически вдвое выше февральского значения. Слабая иена дает о себе знать. В пятницу выходили данные по ценам на товары потребителей. В марте цены на потребительские товары выросли на 0,3% по сравнению с сокращением на 0,5% в феврале. Годовой рост оказался отрицательным (-0,1%). В стране дефляция. Базовый CPI по итогам года оказался еще ниже - 0,3%. Как видим, реальных причин для роста ставки нет. На этой неделе данных по Японии не будет, поэтому стоит уделить особенное внимание техническому анализу и рынку USD/CHF, который будет косвенно диктовать политику на рынке японской иены. Уровни сопротивления: Y120,0; Y120,40; Y121,0. Уровни поддержки: Y118,75; Y118,0; Y117,50.



Начать торговать