Комментарий

09.11.2007

На заседании 8 ноября Совет управляющих Европейского центрального банка принял решение оставить ставку рефинансирования на текущем уровне 4%. Такое решение ожидалось большинством аналитиков. Тем не менее, оно было принято несмотря на то, что инфляция в потребительском секторе в октябре составила 2,6%, что выше ориентира, установленного ЕЦБ. По идее, это достаточное основание для очередного повышения ставки. Но сильное давление на экономистов ЕЦБ оказывает укрепление общеевропейской валюты, которая за последние 3 месяца взлетела на 10% по отношению к доллару и сильно подросла по отношению к японской иене. А повышение ключевой ставки еще больше подстегнуло бы рост евро. Экономисты считают, что скорее всего, ставка не будет изменяться и в ближайшие 12 месяцев. По прогнозам, темпы роста ВВП еврозоны будут постепенно снижаться до лета 2008 года, а инфляция будет находиться на более высоком уровне, чем в текущий момент. Евро останется сильным в течение приблизительно 6 месяцев, после чего немного ослабнет. В заявлениях ЕЦБ до весны или даже до начала лета 2008 года будут содержаться намеки на возможное повышение ключевой ставки. Однако сильный евро, продолжающаяся неопределенность относительно перспектив экономики США и влияния кризиса на кредитных рынках на Европу заставят ЕЦБ воздержаться от повышения ставки рефинансирования

Американская экономика стоит перед лицом очень серьезных рисков резкого спада темпов роста, вызванного охлаждением рынка жилья, и нового витка инфляции, который может быть спровоцирован рекордно высокими ценами на нефть и слабым долларом. Об этом в четверг заявил глава Федеральной резервной системы Бен Бернанки (Ben Bernanke) в своем выступлении перед членами экономического комитета Конгресса США. По его словам, американская экономика находится в опасном положении несмотря на то, что ей пока удается стойко выдерживать все удары. Глава ФРС заявил, что он и его коллеги из Комитета по операциям на открытом рынке считают, что темпы роста ВВП в IV квартале заметно упадут по сравнению с показателем III квартала. Низкие темпы экономического роста будут наблюдаться и в первой половине 2008 г. Инфляция также вызывает серьезное беспокойство ФРС. Бернанки отметил, что цены на нефть и другие сырьевые ресурсы за последние недели резко выросли, а курс доллара сильно упал. “Эти факторы, скорее всего, вызовут рост инфляции”, - заявил Бернанки. Высокие цены на нефть также могут негативно сказаться на темпах экономического роста