ФРС США закончила год с убытком впервые в истории

Федрезерв США впервые в своей истории закончил год с убытком.

К этому привели рост процентных ставок и падение спроса на гособлигации США.

Американская казна перестает получать деньги от регулятора.

Операционные убытки ФРС могут увеличиться в ближайшие месяцы.

Американский Центробанк в декабре прошлого года отпраздновал 110-летний юбилей. Событие ознаменовалось весьма неприятным для него прецедентом. Впервые в своей истории ФРС закончил год с операционным убытком.

Годовые потери Федрезерва за 2023 год могут составить 117 млрд долларов, подсчитал бывший заместитель директора управления финансовых исследований Казначейства США Алекс Поллак, пишет fondsk. Официальные финансовые итоги работы ФРС США за прошлый год пока не подведены.

На месячной основе убыток впервые был зафиксирован в сентябре 2022 года ($10 млрд). На квартальной основе первый отрицательный финансовый результат ФРС США зафиксировала по итогам четвертого квартала 2022 года ($7,4 млрд). И вот теперь убыток будет получен и по итогам целого года.

Произошло это на фоне роста процентных ставок и падения спроса на американские гособлигации.

Расходы ФРС увеличивались с каждым повышением ставки — она выплачивает проценты банкам и контрагентам по депозитам. Активы же регулятора составлены преимущественно из казначейских и ипотечных бумаг с низкой доходностью.

Поллак отмечает, что не нужно быть специалистом по экономике, чтобы понимать простую вещь: если активы приносят примерно 2% годовых, а по обязательствам надо платить около 5%, то убытки неизбежны.

Падение доходности активов приводит к их обесценению. С начала повышения ставок весной 2022 года по середину 2023 года, по оценкам ФРС, активы американского ЦБ обесценились на один триллион долларов.

Чтобы избежать убытков, надо возвращать ключевую ставку ФРС США к прежним значениям, близким к нулю. Но в обозримом будущем это вряд ли произойдет. По итогам 2024 года чистый убыток ФРС может оказаться еще большим, чем по итогам прошлого года, ожидает Поллак.

Любые операционные убытки ФРС означают, что она не будет перечислять деньги в американскую казну, что Федрезерв делал на протяжении более века.

Это приведет к росту дефицита госбюджета США. Что, в свою очередь, будет разгонять инфляцию и не позволит ФРС снижать ключевую ставку. Другими словами, возникает некий порочный круг, как вырваться из которого, не знает никто.

Начинающим трейдерам поможет раздел Обучения на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!