Девальвация доллара США — ФРС осуществила мечту Дональда Трампа

В середине марта Федеральная резервная система (ФРС) США опустила до нуля процентные ставки и начала выкуп на рынке гособлигаций, корпоративных и коммерческих бумаг.

С этого времени индекс доллара, отражающий курс к шести ключевым валютам, обвалился на 7,2%. ФРС США фактически запустила «тихую девальвацию» доллара.

Включенный на небывалую прежде мощность печатный станок ФРС подарил Дональду Трампу то, о чем президент США просил больше трех лет, пишет finanz.

Доллар становится дешевле по мере того, как долларов становится все больше. За три месяца баланс ФРС вырос на 2,859 триллиона долларов — такую сумму американский центробанк закачал в рынки, скупая активы и выдавая кредиты репо.

Европейский ЦБ, Банк Японии и Банк Англии пока отстают от Федрезерва: их суммарный баланс вырос на 2 триллиона долларов с начала года.

Дешевеющий доллар транслируется в рост цен на сырье и повышение фондовых индексов. Имея «подушку безопасности» в виде неограниченной ликвидности от ФРС — инвесторы уходят из кэша в рисковые активы.

ФРС, скорее всего, будет сохранять приверженность политике стимулирования, пока безработица не приблизится к уровню полной занятости в 4,1%.

Снижение доллара, впрочем, сдерживает то, что одновременно с «печатным станком» власти США запустили «долларовый пылесос», вытягивающий эмиссию в федеральный бюджет.

Американский Минфин за март-май занял на рынке 2,312 трлн долларов, финансируя программы помощи экономике и накапливая запасы на счетах в ФРС (1,5 трлн долларов на начало июня).

Общий объем мер по поддержке экономики в крупнейших странах мира, по оценке МВФ, перевалил за 10 триллионов долларов.

На конец мая баланс четырех ключевых центробанков — в США, Европе, Британии и Японии — достиг 25 трлн долларов, а к концу года может приблизиться к отметке 28 триллионов, прогнозирует BofA.

«Комментарии о том, что уровень госдолга в США избыточен, а безостановочно работающий печатный станок ФРС обесценит доллар, слышны уже более 12 лет. Однако он демонстрирует укрепление почти все эти годы.

Фундаментально правы те, кто опасается ослабления доллара в долгосрочной перспективе. Однако стоит понимать, что на рынках зачастую в период дефляции и длительного снижения, интерес инвесторов в первую очередь падает на доллар, как универсальную меру стоимости в финансовом мире.

Стоит вспомнить, что во время прошлого мирового финансового кризиса доллар рос, пока экономика была слаба, и это вопреки тому, что сам кризис был родом из США», — отмечает команда аналитиков FxPro.  

Торгуйте на форекс и других рынках с надежным брокером!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!