Эксперты рассказали, что спасает рубль от обвала

Из российского банковского сектора уже второй месяц происходит значительный отток валюты со счетов крупных корпоративных клиентов. В июле корпорации вывели 1,8 млрд долларов за рубеж. Месяцем ранее отток был рекордным за три года — 8 млрд долларов.

По данным Банка России с начала лета банковская система потеряла 9,8 млрд долларов со счетов крупного бизнеса, а общая «валютная подушка» корпораций сжалась до минимума с 2012 года — 146,3 млрд долларов, пишет finanz.

Валюта требовалась компаниям для выплаты дивидендов. Только с мая по август крупнейшие корпорации перечислили акционерам 2 триллиона рублей, из которых 70% пришлось на экспортеров.

Ко всему прочему, «Газпром» столкнулся с резким падением цен на газ в Европе, на которое к августу наложилось заметное падение экспорта.

По «Роснефти» ударила остановка трубопровода «Дружба», и операционного денежного потока во втором квартале (462 млрд рублей) едва хватило, чтобы оплатить все капитальные инвестиции (436 млрд). Проблемы со спросом из-за торговых войн возникли у «Русала» и «Алросы».

Для покрытия оттока валюты банки использовали 1,3 млрд долларов из собственных запасов, которые всю первую половину года копили на иностранных счетах, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Оставшуюся сумму покрыли средства физических лиц, которые принесли в банки еще 500 млн долларов. На 1 августа объем валютных вкладов населения в банках обновил исторический рекорд — 96,6 млрд долларов.

На конец июля у банков было 18,5 млрд долларов в виде запаса ликвидных валютных активов. На такую сумму собственные запасы наличных на зарубежных счетах превышают обязательства перед клиентами по расчетным счетам, отмечает Порывай.

За месяц валютные активы из этого резерва уменьшились лишь на 300 млн долларов — именно это на данный момент удерживает рубль от сильного падения. Но к концу года данный фактор себя исчерпает, что может крайне негативно отразиться на российской валюте.

Между тем, швейцарский банк UBS прогнозирует, что в ближайшие месяцы курс рубля вырастет на 5% до 63 и останется там в последующие полгода. Рубль укрепится, так как Банк России будет снижать ставки медленнее других мировых ЦБ, уверен UBS.

«Рубль вернулся на путь снижения. Помимо таких факторов психологического характера, как боязнь обвалов в августе-сентябре, влияние оказывает и приближение нового финансового года. В сентябре многие фонды занимаются глубокой перетряской портфелей, временно предпочитая наиболее ликвидные бумаги, что формирует спрос на доллар, иену и евро. Также стоит отметить, что Минфин России снизил объемы размещения гособлигаций, выполнив значительную часть плана на год. Приток средств в ОФЗ ранее поддерживал рубль даже в периоды падения нефти.

Важным показателем рыночных настроений может стать динамика рынка вблизи уровней предыдущих локальных максимумов рублевых пар: выше 67 за доллар и 74 за евро. Если эти отметки валюта пролетит без особых остановок, то все больше и больше участников могут подключаться к продажам до конца года. Также отметим, что сейчас начинается период повышенных выплат по долгам, что будет формировать обратный тренд – из рублей в доллары.

Если же рубль будет бороться за свои позиции, то заметно возрастут шансы нового отката российской валюты. Однако в условиях замедления мирового роста, второй сценарий представляется менее вероятным», — отмечает команда аналитиков FxPro.

Торговать на форекс можно не только с компьютера, но и с мобильного! Выбирайте удобную платформу и торгуйте как Профи!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!