Повышение ставок ФРС + низкий рост = рецессия

Ведущий инвестиционный стратег Clarity Financial Лэнс Робертс на одном графике показывает, что повышение процентных ставок с ультранизких уровней в период прохладного экономического роста совпадает с рецессиями в течение следующих 3-9 месяцев (см график ниже, сравнивающий реальный, скорректированный с учетом инфляции ВВП к уровням процентных ставок ФРС).

ФРС повысила процентные ставки на четверть процента в среду до 0.75-1%. Повышение ставок происходит на фоне достаточно тусклого роста. Данные правительства показывают, что ВВП с учетом сезонных корректировок рос на 1.9% в четвертом квартале по сравнению с 1.6% в 2016 и 2.6% в 2015 году.

“Помимо раздутых цен на активы в экономике весьма мало признаков реального экономического роста, о чем свидетельствует средний рост ВВП на уровне всего 1.3% с 2008 года, который является в принципе самым низким за всю историю наблюдений”, - написал Робертс в блоке 9 марта.

Робертс опасается, что стоимость акций может упасть, что подведет черту под спокойствием рынка, тогда как повышение стоимости кредитов для компаний и физлиц говорит нам о росте стоимости всего: от покупки дома или машины до роста стоимости обратного выкупа компаниями своих собственных акций. Тем не менее, не все согласны с такой пессимистичной точкой зрения. На самом деле, экономисты из Goldman Sachs считают, что ФРС может даже запаздывать с решениями на фоне динамики таких экономических индикаторов как инфляция, и им может понадобиться придерживаться даже более агрессивного подхода с повышением ставок.

Торгуйте 400+ активами 6 классов с единого счета глобального брокера FxPro. Смотрите сами.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!