Заседание ФРС 15-16 декабря

12.12.2008

ФРС США 15-16 декабря проведет заседание, включающее в себя обсуждение нетрадиционных мер, которые Центробанк может предпринять, чтобы поднять экономику из рецессии на фоне учетных ставок, близких к нулю.

Потребители и компании во всем мире пытаются больше экономить, - заявил бывший главный экономист Международного валютного фонда Саймон Джонсон. - Частный спрос по-прежнему снижается почти везде, и это становится причиной распространяющейся неплатежеспособности. В США кредитно-денежная политика реагирует на это агрессивно, ведется масштабное финансовое стимулирование, однако финансовая система остается слабой. Реальными источниками опасности является, во-первых, то, что развивающиеся рынки балансируют на грани дефолта и/или масштабного валютного кризиса, и во-вторых, сильное давление в уязвимых странах еврозоны.

Три шага ФРС могут предотвратить нанесение дальнейшего ущерба американской экономике.

1) Учетные ставки по ссудам должны быть снижены путем прямого вмешательства ФРС в ипотечный и другие рынки. Приобретение активов ФРС не должно стерилизоваться продажей казначейских облигаций. Инфляция гораздо предпочтительнее дефляции.

2) Сформулировать внятную политику того, как будет происходить рекапитализация банковской системы США в случае необходимости.

3) Поскольку долги развивающихся рынков преимущественно долларовые, у инвесторов в разных странах может возникнуть нехватка долларов. ФРС может расширить свои своповые линии в большем количестве стран, напрямую и через МВФ. В случае участия МВФ расходы по любому дефолту делятся с другими странами".