Правильное решение Италии

Министерство финансов Италии приняло правильное решение. Страна проведет небольшой аукцион по государственным облигациями, привязанным к инфляции в четверг, несмотря на общий слабый спрос на эти активы в данный момент, вместо того, чтобы рисковать тем, что рынки неправильно истолкуют отмену тендера. Рынки пристально наблюдают за возможными признаками эскалации суверенного долгового кризиса, и заголовки вроде «отмененный аукцион», как известно, толкают торговлю в красную зону.

К тому же, Италия никогда не отменяла аукционы из-за опасений перед низким спросом со стороны инвесторов, даже во времена, когда доходность десятилеток превысила психологический важный барьер в 7%. Итальянские облигации, привязанные к инфляции, в целом, не дотягивают до своих местных товарищей, так как они не поддерживаются в рамках программы ЕЦБ по закупке бондов. Тем не менее, средства от трехлетней программы рефинансирования ЕЦБ могут ослабить спрос на гособлигации, привязанные к инфляции, как и уменьшить объем операций ЕЦБ в целом.

Стратег Citi Джеми Сирле считает, что вероятность исключения из основных инфляционных индексов создает неопределенность для BTP, однако предложения до 2014 года достаточно привлекательны для инвесторов, удерживающих облигации до погашения, которые в меньшей степени озабочены рыночными рисками. В будущем мы можем вновь увидеть небольшое предложение итальянских бондов, привязанных к инфляции. Стратег UniCredit Лука Саззалани предполагает, что предложение итальянских бондов, привязанных к инфляции, упадет до 12 миллиардов евро в 2012 с 15.5 миллиардов евро в 2011.

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru   

Чтобы оперативно следить за рынками и всегда быть наготове, достаточно открыть демо-счет и скачать торговую платформу FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!