Считаем фунт стерлингов одной из самых перспективных валют на этот год

Считаем фунт стерлингов одной из самых перспективных валют на этот год

Итак, ключевое событие вторника — это рост доходностей по госдолгу США на новые максимумы. Распродажа облигаций США усилилась после того, как глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС готова повысить ставку сразу на 50 б.п. в мае, если это будет необходимо для борьбы с инфляцией. В результате доходность 2-летних облигаций США подскочила уже до 2,18%, доходность 10-летних облигаций — до 2,35%. Правда, на американском рынке акций рост продолжается уже несколько дней. Индекс S&P вырос от минимумов начала марта в районе 4260 до текущих 4500. Но с начала года рынок акций все равно упал от уровней в районе 4800. В то же время рынок облигаций упал очень резко. Например, размещенный в феврале 2008 года выпуск 30-летних бондов (с погашением в феврале 2038 года) с купоном 4 и 3/8 показал падение цены с начала года со 138 до 125. Здесь надо отметить, что чем длиннее бумага, тем активнее движется цена облигации. Если взять 30-летнюю облигацию, выпущенную относительно недавно, то падение ее цены с начала года будет еще большим. На фоне одновременного падения и американского рынка акций, и американского рынка облигаций, доллар должен начать падать.

На самом деле ко многим валютам доллар уже упал. Бразильский доллар с начала года вырос уже на 15% — лучшая валюта. И это неудивительно, учитывая, что ЦБ Бразилии поднял ставку уже до 11,75%. Еще несколько латиноамериканских валют и южноафриканский рэнд показали к доллару рост от 5,0% до 7,3% (эти страны географически удалены от конфликта на Украине). Из главных валют forex лучше всего проявил себя австралийский доллар, показав рост на 2,92%. В аутсайдерах с начала года — российский рубль (-30%) и турецкая лира (-11,4%). При этом, надо отметить, рубль продолжает постепенно укрепляться, текущий курс 103,5. Во вторник вышла новость о том, что Министерство финансов России сообщило о полной выплате купона на сумму в $66 млн по еврооблигациям со сроком погашения в 2029 году. Это уже второй платеж, который успешно прошел вопреки санкциям и заморозке активов ЦБ и Минфина РФ.

Мы продолжаем считать, что альтернативы ослаблению доллара в условиях, когда ФРС радикально отстала от многих центробанков мира в повышении ставок, просто нет. Но если говорить об основных валютах forex, то наиболее перспективной валютой мы считаем британский фунт стерлингов. Против Европы Великобритания имеет то преимущество, что практически не зависит от поставок российских энергоносителей. Если же сравнивать с США — то Банк Англии начал поднимать ставку раньше, чем ФРС, и собирается активно повышать ее и дальше в этом году. В то же время фунт стерлингов остается глобально недооцененным еще с тех пор, как радикально обвалился в 2016 году по результатам референдума о Брекзите. И при этом экономика Великобритании растет быстрее экономики США — в 4 кв. 2021 года в годовом выражении рост экономики Великобритании составил 6,5% г/г против 5,6% у США по аналогичному показателю. Так что из основных валют forex фунт стерлингов определенно является нашим фаворитом на ближайшие месяцы. Фунт уже начал разгоняться вверх, поднялся от минимума 15 марта на отметке 1,30 до текущих 1,3250, то есть на 2,5 фигуры. Впрочем, мы полагаем, что в текущей ситуации, когда на этой и следующей неделях проходят размещения Казначейства США, доллар по идее не должен падать, так что время для того, чтобы войти в короткие позиции по доллару, еще будет.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Азы торговли на форекс подробно расписаны на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!