Рубль: впереди других валют EM

Рубль: впереди других валют EM

Инвесторы вчера продолжили отыгрывать более жесткую риторику ФРС. Индекс S&P 500 оказался под давлением с самого открытия торгов, но в итоге за день потерял лишь 0,1%. DAX снизился на 1,1%. MSCI EM укрепился на 0,5%. Волатильность на рынке UST усилилась, а наклон кривой уменьшился: 2-летние бумаги закрылись на отметке 0,90% (+3 бп), в то время как 10-летний бенчмарк, в течение дня колебавшийся в диапазоне от 1,74% до 1,81%, завершил сессию без изменений, на уровне 1,76%. Нефть Brent после заметного укрепления на прошлой неделе скорректировалась на 1,1%, до 80,87 долл./барр.

В опубликованной вчера вступительной речи Джерома Пауэлла, предваряющей его выступление в Сенате по вопросу о переназначении на должность главы ФРС, рынок труда США охарактеризован как «сильный», а также заявлено о готовности регулятора задействовать имеющиеся у него инструменты, чтобы поддержать экономику и не допустить длительного сохранения инфляции на повышенных уровнях. Пауэлл также отметил, что восстановление экономики после вызванного пандемией кризиса «скорее всего, будет отличаться в некоторых аспектах», и что ФРС следует это учитывать. Между тем глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что он «полностью поддерживает» новую, более жесткую риторику ФРС и не исключает, что первое повышение ставки по федеральным фондам может состояться уже на мартовском заседании FOMC.

Индекс DXY по итогам дня прибавил 0,3%, что не помешало большинству валют EM также завершить сессию в положительной зоне. Турецкая лира, индийская рупия и индонезийская рупия укрепились к доллару на 0,4%, мексиканское песо и корейская вона прибавили по 0,2%. Исключение составили южноафриканский ранд и бразильский реал, скорректировавшиеся на 0,6%. Рубль опередил другие валюты EM, укрепившись к доллару на 1,0%, до 75,02, при заметно возросшей торговой активности: оборот в секции USDRUB_TOM на МосБирже составил 3,5 млрд долл., что является максимумом с 8 декабря.

На этой неделе Минфин объявит объем покупки валюты в рамках бюджетного правила на период с 14 января по 4 февраля. Следует обратить внимание на то, что в предстоящем периоде будет всего 16 рабочих дней вместо 22 в текущем. Это приведет к существенному техническому увеличению ежедневных объемов покупки валюты, что для некоторых инвесторов может оказаться неожиданным, став причиной дополнительной волатильности. Согласно нашим расчетам, всего в предстоящем периоде Минфин направит на покупку валюты 555 млрд руб. — ненамного больше, чем в период с 7 декабря по 13 января (502 млрд руб.). Однако объем ежедневных покупок в этом случае увеличится существенно, достигнув рекордных 460 млн долл. (34,7 млрд руб.) против 310 млн долл. (22,8 млрд руб.) в период 7 декабря 2021 — 13 января 2022 г. Аналогичную картину мы уже наблюдали в январе 2020 г., когда общий объем покупки валюты по сравнению с декабрем возрос примерно в 1,5 раза (со 196 млрд руб. до 310 млрд руб.), а дневная цифра увеличилась почти вдвое (с 9,3 млрд руб. до 18,2 млрд руб.).

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Увеличивайте эффективность торговли с кредитным плечом! Рекомендуем изучить эту таблицу.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!