1. Форекс
    2.  » 
  2. Аналитика
    3.  » 
  3. Технический анализ
    4.  » 
  4. (13:58 мск) Глава Банка Японии Фукуи: ставка может расти даже при падающем CPI
17.05.2007 13:58

(13:58 мск) Глава Банка Японии Фукуи: ставка может расти даже при падающем CPI

Четверг достаточно активно начался в плане публикации и обсуждения макроэкономических данных. Во время азиатской сессии были опубликованы данные по росту ВВП в Японии в 1 квартале и по итогам года. Данные вышли значительно проще ожиданий экспертов, учитывая негативный пересмотр данных в сторону уменьшения. Сегодня Банк Японии опубликовал свое решение по ставке процента - ставка процента остается без изменения. Глава Банка Японии Фукуи отметил, что ситуация в стране стабильна и ставка процента будет расти по мере необходимости. Основной мотив выступеления Фукуи - ставка процента может расти несмотря на снижающийся CPI. Сегодня также был опубликован майский отчет Банка Японии по экономическому росту. Правительство Японии оставило без изменений основную оценку экономической ситуации в своем майском отчете, снова отметив, что экономика продолжает расти умеренными темпами. "Экономика Японии постепенно растет", - сообщил Банк Японии, использовав ту же формулировку, что и в предыдущем отчете. Банк Японии продолжает оптимистично оценивать перспективы экономики страны. "Ожидается, что экономика Японии будет расти умеренными темпами", - говорится в отчете. В отчете также говорится, что неблагоприятные макроэкономические данные, вышедшие в Японии и США, не повлияли на оптимистичную оценку экономической и ценовой ситуации. Кроме того, Банк Японии практически не изменил свою позицию по таким важным аспектам, как состояние производства, экспорта и частного потребления. В отчете говорится, что ситуация в основном продолжает улучшаться. В настоящее время имеются риски усиления ценового давления в еврозоне, несмотря на то, что инфляция в течение длительного времени находится на уровне ниже 2%. Об этом сказал в четверг член Управляющего совета Европейского центрального банка Клаус Либшер, который также возглавляет центральный банк Австрии. Выступая на финансовом форуме стран Юго-Восточной Европы, Либшер сказал, что есть "определенные риски" для инфляции в краткосрочной и среднесрочной перспективе. По его мнению, одним из факторов риска являются директивные цены. Напомним, что ставка процента была оставлена ЕЦБ без изменения на уровне 3,75%. Более всего рынок уделяет внимание макроэкономическим данным по США. Именно макроэкономические данные по США стали причиной столь резкого и продолжительного роста доллара. Промышленное производство в США в апреле выросло на 0,7%. Об этом в среду сообщила Федеральная резервная система США. Согласно уточненным данным, в марте производство снизилось на 0,3%, тогда как раньше сообщалось о его снижении на 0,2%. Коэффициент загруженности производственных мощностей в апреле вырос до 81,6% по сравнению с 81,2% в марте. Показатель за март был пересмотрен с отметки 81,4%. Средний уровень загруженности производственных мощностей за период с 1972 по 2005 год по-прежнему составляет 81,0%. Доллар моментально отреагировал ростом против основных европейских валют. На минувшей неделе FOMC опубликовал решение по ставке процента - ставка по федеральным фондам в США остается на уровне 5,25%. Кроме того, руководство ФРС просигнализировало о том, что не намерено в ближайшее время изменять процентные ставки. Члены Комитета по операциям на открытом рынке единогласно проголосовали за то, чтобы оставить процентную ставку на текущем уровне 5,25%, на котором она остается с июня 2006 года. За это время состоялось 7 заседаний Комитета по операциям на открытом рынке. В заявлении ФРС отмечается, что в последнее время рост экономики замедлился. В то же время, в заявлении повторяется та же формулировка, которая была использована в предыдущем документе от 21 марта. ФРС считает, что экономика США растет "умеренными" темпами, и что ценовое давление постепенно ослабевает. ФРС снова отметила, что инфляция остается "наибольшим поводом для беспокойства", и что "дальнейшее изменение денежно-кредитной политики" будет зависеть от новых данных. В опубликованном в среду заявлении ФРС говорилось о том, что рост экономики США "замедлился" в первой половине года. Ранее ФРС отмечала, что экономические данные были "неоднозначными". В то же время ФРС снова сообщила, что на рынке жилья продолжается коррекция, но что экономика США в ближайшие месяцы, скорее всего, будет расти "умеренными" темпами. Тот факт, что ФРС по-прежнему считает базовую инфляцию завышенной, не удивителен, если учесть волатильность данных, которые выходят в последнее время, а также вероятность того, что рост цен на продукты питания и энергоносители может сказаться и на базовой инфляции. Национальная ассоциация риэлторов (NAR) США снова понизила прогноз относительно продаж на рынке жилья в США в этом году, сославшись на ужесточение стандартов кредитования, а также на проблемы в секторе субстандартных ипотечных кредитов. Согласно новому прогнозу ассоциации, объем продаж на вторичном рынке жилья в США в этом году сократится на 2,9% до темпов 6,29 млн домов в год. Прежний прогноз предполагал снижение продаж на 2,2%. Продажи на первичном рынке жилья, по прогнозам, должны упасть еще более значительно. В ассоциации прогнозируют падение продаж на первичном рынке жилья в 2007 году на 17,8% до уровня 864 000 домов в год. Ранее в ассоциации ожидали снижения продаж в данном секторе на 14,2%. На фоне мощнейших данных по США растут акции в США. Котировки на Wall Street активно идут вверх. Вчерашняя сессия на Wall Street ознаменовалась знаковым событием. Звезды инвестиционного олимпа активно покупали акции "голубых фишек". Баффет увеличил вложения в акции Johnson & Johnson, одного из крупнейших производителей фармацевтической продукции, медицинской техники и товаров личной гигиены, Сорос удвоил свой пакет акций софтверной корпорации Microsoft, а Ламперт приобрел акции банковского гиганта Citigroup. Кроме того Баффет и еще один известный инвестор, Карл Айкэн, вложились в акции американских железнодорожных компаний. Новость тем более интересная, так как спекулятивный стиль работы Сороса практически всегда сводился к продажам акций "голубых фишек". По итогам дня индекс "голубых фишек" Dow Jones вырос на 103,69 пункта (+0,77%) - до 13487,53, что стало его новым рекордным значением при закрытии. В ходе торгов Dow установил новый абсолютный максимум на отметке 13489,57. Индекс широкого рынка S&P500 по итогам сессии поднялся на 12,95 пункта (+0,86%) - до 1514,14 – самого высокого значения с весны 2000г. Индекс Nasdaq Composite вырос на 22,13 пункта - до 2547,42 (+0,88%). До открытия бирж министерство торговли США представило данные о количестве жилых домов, строительство которых началось в апреле. Уровень нового жилищного строительства в Америке составил в апреле 1,528 млн домов в годовом исчислении, повысившись на 2,5% по сравнению с мартом. Правда, показатель марта был пересмотрен в сторону понижения – с первоначальных 1,518 млн до 1,491 млн домов в годовом исчислении. Тем не менее апрельские данные оказались выше ожиданий экономистов, средний прогноз которых предполагал, что в апреле уровень нового жилищного строительства составит 1,490 млн домов в годовом исчислении. Зато другой показатель в представленном отчете - количество разрешений на новое жилищное строительство, в прошедшем месяце значительно снизился и оказался намного ниже прогнозов. В апреле количество разрешений на новое жилищное строительство - индикатор будущей активности - упало на 8,9% по сравнению с мартом - до 1,429 млн домов в годовом исчислении. Это был самый низкий уровень за период с июня 1997, то есть почти за 10 лет. Средний прогноз предполагал, что количество разрешений на новое жилищное строительство в апреле составит 1,525 млн домов в годовом исчислении. Доллар имеет серьезную макроэкономическую поддержку. Не менее интересная ситуация на рынке стерлинга. Фунт, на фоне слабых данных по инфляции, быстро растерял свое преимущество против доллара. Согласно данным, представленным во вторник Национальным бюро статистики Великобритании, индекс потребительских цен (HICP)в апреле вырос на 0,3% по сравнению с мартом и на 2,8% по сравнению с апрелем 2006 года, полностью оправдав прогнозы экономистов. В марте годовая инфляция составила 3,1%, более чем на один процентный пункт превысив целевой уровень Банка Англии, составляющий 2,0%. В этой связи глава Банка Англии Мервин Кинг был вынужден написать объяснительную записку министру финансов Великобритании. Снижение годовой инфляции в апреле должно порадовать членов Комитета по денежно-кредитной политики Банка Англии. С августа прошлого года комитет проводит кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, в рамках которой он повышал процентные ставки четыре раза. В настоящее время банковская ставка Банка Англии находится на уровне 5,5%. Замедление годового роста HICP в апреле было в значительной мере обусловлено снижением тарифов на газ и электроэнергию. Банк Англии давно ждал, когда этот фактор окажет понижательное давление на HICP. В бюро статистики сообщили, что негативный вклад тарифов на газ и электроэнергию в показатель годового роста потребительских цен в апреле составил более чем 0,2 процентного пункта. Ослаблению инфляции также заметно способствовало снижение цен на финансовые услуги, к которому привело решение одного из крупных британских банков отменить комиссионные сборы за валютные операции. В целом, активность на рынке доллара, скорее всего, сохранится до конца сегодняшнего дня, как минимум.



EUR/USD

На торгах в Лондоне евро понемногу отыгрывает свои позиции, но все это похоже на техническую коррекцию в результате фиксирования прибыли. Диапазон $1,3545 - $1,3560 отмечен огромным кол-вом сопротивлений практически на всех внутридневных уровнях. Основным локомотивом покупок доллара стали сильные данные по промышленному производству (Industrial production) в апреле в США. Эксперты отмечают данные по экономическому развитию гораздо выше, нежели показатели инфляции. Быки по доллару отбили все потери вчерашнего дня, установив локальный максимум своего преимущества на уровне $1,3503. Пара EUR/USD стремительно поглотила стопы ниже отметки $1,3550 и торгуется на $1,3510. Во вторник были опубликованы данные по CPI и Core CPI в апреле и по итогам года. Инвесторы более сильное внимание уделяли годовым показателям. Годовой CPI показал рост всего на 2,6%, в то время как базовый (Core CPI) вырос всего на 2,3%. Доллар начинает разворачиваться практически по всем фронтам. Критический уровень сопротивления $1,36 отбит, и теперь есть очень высокая вероятность роста USD в область $1,3350 уже в ближайшее время. Основные уровни сопротивления: $1,3550 (психологический уровень), $1,36, $1,3620, $1,3650. Основные уровни поддержки: $1,35, $1,3465, $1,34.

USD/CHF

Швейцарский франк пытался пробить отметку chf1,22 сегодня, но безрезультатно. Диллеры отмечают, что около уровня chf1,22 находится множество заявок на покупку доллара, которые спровоцировали возвращение курса USD/CHF к chf1,2220 практически моментально. Доллар начал активно развивать свое преимущество после данных по промышленному производству (Industrial production) в апреле в США. Данные вышли неожиданно положительными. Доллар вышел в более высокий диапазон против свисси. Критическим уровнем поддержки для пары остается отметка chf1,22. Диапазоном сопротивления для пары станет отрезок chf1,2275 - chf1,2305. На минувшей неделе были опубликованы данные по индексу цен на товары потребителей (CPI). Годовой рост цен в стране составил всего 1,1%. Напомним, что на минувшей неделе активно ходили слухи о том, что ставка процента будет повышена. "Мы продолжим повышать процентные ставки до уровня, необходимого для поддержания ценовой стабильности в среднесрочной перспективе", - заявил Рот (глава Банка Швейцарии) в своем выступлении в Берне. Комментарии Рота подтверждают мнение участников рынка, которые ожидают, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем заседании в середине июня. Повысив ставку в марте, Швейцарский национальный банк заявил, что он, возможно, продолжит ужесточать денежно-кредитную политику. Комментируя ситуацию на валютном рынке, Рот повторил, что наблюдающееся снижение швейцарского франка кажется парадоксальным, учитывая низкую инфляцию в Швейцарии. Вопрос по ставке процента для свисси достаточно важен, так как наряду с японской иеной, франк является лидером по принципу торговли carry trade. Уровни сопротивления для франка: chf1,2260, chf1,2305, chf1,2350 (50% коррекции по Фибоначчи). Уровни поддержки для франка: chf1,22, chf1,2150, chf1,2135 (технический уровень), chf1,2080 (SMA-55 на 4-часовом периоде).

GBP/USD

Британский стерлинг достаточно неопределенно ведет себя вокруг отметки $1,9750. На торгах в Лондоне кабель предпринял попытку развить свое преимущество выше $1,9790 - но ничего не вышло. Особое внимание мы хотим обратить на критиеческие уровни поддержки по стерлингу, которые сформированы на дневном периоде - $1,9680 - $1,9710. Именно этот диапазон поддержки сформирован сразу несколькими техническими индикаторами - SMA-55 на дневном периоде, SMA-100 на дневном периоде, а также границей облака Ишимоку. Во вторник были опубликованы данные по инфляции в Британии по итогам апреля, и по итогам года. В целом, рынок не получил новых подтверждений по инфляции в Британии. Месячный прирост цен потребительской корзины оказался на уровне +0,3%, в то время как годовой прирост цен снизился до +2,8%. Напомним, что именно данные по HICP по итогам марта спровоцировали рывок стерлинга в область $2,0132. Индекс розничных цен (RPI) также в рамках нормы. Эксперты больше обратили внимание на годовой прирост цен, который составил +4,5%. Инфляция в стране снижается. Это очевидно. Пока говорить о полно нивелирование инфляционного давления явно рано, но критический уровень роста цен +3,0% пропал. Ставка процента в Британии находится на 6-летнем максимуме, что диктует аккуратность участников торгов к данным по инфляции. Уровни поддержки: $1,9725, $1,97, $1,9680 . Уровни сопротивления: $1,9875, $1,99, $1,9935. $2,0 (психологический уровень), $2,0030 - $2,0045 (SMA-55 на 4-часовом периоде).

USD/JPY

Иена постепенно сдает свои позиции. Торги на японской рынке акций в четверг завершились в отрицательной зоне. Японский индекс Nikkei 225 потерял 0,17% по итогам торговой сессии. Сегодня во время азиатской сессии были опубликованы данные по росту ВВП в 1 квартале и по итогам года. Вопреки ожиданиям экспертов, рост объема ВВП в 1 квартале составил +0,6%, в то время как годовой рост составил всего +2,4%. Данные за 4 квартал 2006 года были пересмотрены в сторону меньшения - рост зафиксирован на 1,2%, в то время как ранее считалось, что рост ВВП составил 1,3%. Данные по годовому приросту также были пересмотрены в сторону уменьшения. Ранее считалось, что рост ВВП составлял +5,5% - теперь +5,0%. Сегодня было опубликовано решение Банка Японии о ставке процента. Ставка процента остается на уровне 0,50%. Участники торгов актинов обращают внимание на комментарии главы Банка Японии относительно будущего ставка. Основной девиз Фукуи - ставка процента может расти даже при падающем CPI. Японская иена вплотную подходит к отметке Y121,0 против доллара. Пробой данного уровня выведет пару на уровни Y121,50 и Y122,0. Стоит также отметить новый исторический минимум иены против евро на Y163,88. К концу недели, скорее всего, активность на рынке иены станет более живой, так как важные макроэкономические данные внесли некоторые изменения в торговые тактики участников торгов. В марте цены на потребительские товары (CPI) выросли на 0,3% по сравнению с сокращением на 0,5% в феврале. Годовой рост оказался отрицательным (-0,1%). В стране дефляция. Базовый CPI по итогам года оказался еще ниже - 0,3%. Как видим, реальных причин для роста ставки нет. Уровни сопротивления: Y120,80; Y121,0; Y121,50. Уровни поддержки: Y119,45; Y118,75; Y118,0; Y117,50.