Комментарий от FXStreet

21.02.2019  

В преддверии вечернего релиза протокола январского заседания ФРС участники рынка отчетливо понимали наличие двух разнонаправленных сил: мировая экономика замедляется, в то время как экономика США продолжает оставаться в относительно приличной форме. Как показал опубликованный протокол, ЦБ сделал акцент на первом аспекте, отметив усиление неопределенности и обеспокоенность перспективами мировой экономики, включая Китай. Кроме того, в тексте протокола нетипично часто содержались отсылки на «участников рынка». Все это нивелировало тот факт, что регулятор отметил сильный рынок труда и сообщил, что продолжает ожидать дальнейшей устойчивой экспансии экономики США.

- Важно продолжать мониторить развитие ситуации на финансовом рынке и оценивать последствия этих событий для перспектив экономики
- Некоторые понижательные риски усилились
- Отмечается волатильность и ужесточение финансовых условий, а также сокращение деловых инвестиций
- Ряд представителей FOMC выразили обеспокоенность тем, что эта неопределенность не нашла отражения в точечных прогнозах

О ставках:

- Некоторые представители FOMC сочли, что повышение ставок может оказаться необходимым лишь в случае если показатели инфляции превысят прогнозы базового сценария
- Многие представители FOMC не уверены, какие дальнейшие шаги по ставкам могут потребоваться в 2019 г.

О балансе:

- Члены Комитета едины во мнении, что необходима гибкость в процессе нормализации размера активов на балансе ЦБ
- Позднее в этом году объем резервов может приблизиться к адекватному уровню
- Почти все члены FOMC сочли, что позднее в этом году следует сделать объявление о планах ЦБ по прекращению процесса сокращения размера баланса

Об инфляции:

- Многие отметили, что повышательное инфляционное давление оказалось более слабым, чем в прошлом году
- Некоторые выразили обеспокоенность тем, что долгосрочные инфляционные ожидания могут оказаться ниже значений, соответствующих целевому инфляционному уровню 2%
- Слабость общей и базовой инфляции является причиной выжидательного подхода к монетарной политике

Комментируя текст протокола, аналитики Capital Economics предположили, что теперь ФРС может сохранять статус-кво по ставкам на протяжении всего года, а затем дальнейшее ухудшение экономической ситуации может вынудить ЦБ понизить ставки в 2020 г. в общей совокупности на 75 б.п.

Панель трейдера и обзор позиций клиентов брокера также помогут вам выявить тренд.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!