Бразильский реал - не валюта керри-трейда

Время публикации: 15:27
Влияние на рынок:

Сюрпризом ночью стало не то, что Бразилия сократила основную ставку еще на 75 пунктов до 9.00%, а то, что ЦБ был таким голубем в отношении дальнейших перспектив. ЦБ отметил, что риски для инфляционной траектории остаются ограниченными, и то, что для хрупкой глобальной экономики «влияние внешнего сектора было дефляционным». Такой голубиный тон был основным фактором слабости реала, и пара USD/BRL превысила максимумы за год на уровне 1.8839. Движение по паре фиксирует примерно 10%-е снижении реала с конца февраля. Что более существенно, в контексте общей прибыли, прибыль от инвестирования в реал (фондируемого долларом) сейчас также негативна с начала года. Инфляция в Бразилии остается высокой, однако проблема в том, что слабеющая экономика зашла в тупик во второй половине прошлого года.

Что интересно, как это укладывается в более широком контексте керри-валют. Керри- стратегии неплохо работали в первые два месяца года, но начали разворачиваться перед изменением спроса на риски по акциям и на кредитных рынках. Кроме того, изменения последовали за очень сложной второй половиной 2011 года для стратегий на основе керри-трейда, которые в целом (если брать широкую корзину высокодоходных валют) принесли негативные результаты. Если в послание бразильского ЦБ поверят, тогда такой разочаровывающий тренд для керри-трейда может продолжаться в течение некоторого времени, особенно с учетом того, что австралийский ЦБ, вероятно, сократит ставки в следующем месяце. С другой стороны, перспектива дальнейшего QE со стороны США снизилась, но это, похоже, оказывает опосредованное влияние на менее радужные перспективы для высокодоходных валют.

Увеличивайте эффективность торговли с кредитным плечом! Рекомендуем изучить эту таблицу.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!