Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » ЦБ Швейцарии застрял между молотом и наковальней
08.07.2011

ЦБ Швейцарии застрял между молотом и наковальней

Время публикации: 14:30
Влияние на рынок:

Внутренние данные и рыночная активность, за которыми мы наблюдали последние пару дней, все еще показывают, что SNB застрял между молотом и наковальней в отношении политики и валюты. Вчерашние данные CPI показали рост инфляции, хотя и не сильный, притом, что в тоже время мы видели (с учетом сезонных колебаний), что уровень безработицы устойчив на уровне 3.0%. Все еще выше минимумов 2008 года, однако, в более широкой перспективе, данные говорят о том, что швейцарский рынок труда движется в сторону ужесточения.  Хотя это может побудить SNB отказаться от позиции адаптивной политики, валюта накладывает свои ограничения, учитывая, что свисси вырос примерно на 5% в этом году в торгово-взвешенном выражении (номинально). 

SNB не слишком обеспокоен ростом франка в этом году, однако с большой вероятностью будет обеспокоен влиянием последствий четвертого подряд года роста реального эффективного обменного курса. С учетом того, что пара EUR/CHF находилась в непосредственной близости от минимумов в конце прошлого месяца, судьба свисси остается зависимой от развития суверенного кризиса еврозоны. Обратная корреляция между парой EUR/CHF и индексом SovX Western Europe CDS стала более выраженной в последнее время, что в значительной степени делает SNB лишь наблюдателем укрепления швейцарского франка.


20110708 EUR-CHF and Sovereign CDS Spread



Начать торговать фьючерсами на Хлопок




Загрузка...