Вейл из Банка Англии стал голубем

После того, как он голосовал все первое полугодие в пользу повышения ставки Банком Англии, член комитета монетарной политики Мартин Вейл пережил принципиальную трансформацию. В большом интервью Financial Times Вейл заявил, что «положительно вероятно», что экономика уже сокращается, и если экономика останется слабой еще в ближайшие три месяца, то будут серьезные причины для дополнительного QE. Осторожно он выступил протии тех, кто призывает к смягчению фискальной политики, заявляя, что эта политика несет в себе серьезный риск при существующей значительной долговой нагрузке.

 

Вейл совершенно прав, и каждый, кто говорит обратное, говорит чепуху – рынки жестоко наказывают любое правительство, которое не хочет правильно пить свое лекарство фискальной экономии. Только благодаря неизменной приверженности канцлера к мерам экономии и нежеланию наращивать долг, рынки обеспечивают Британии презумпцию невиновности. Любое свидетельство, что он изменил свой настрой, будет катастрофой. К счастью, правительство и Банк поют одну песню. Продолжительное сжатие с фискальной стороны и делевередж частного сектора могут происходить одновременно лишь когда Банк печатает деньги и проводит ультрамягкую монетарную политику. Европейским политикам следовало бы поучиться этому. Это называется работа в тандеме.