Евродоллар вырвался за 1.50

Евродоллар вырвался за 1.50

Вчера вечером, после 20.00 Мск, когда, казалось, ничто не предвещало сильного движения, евродоллар пошел вверх. Была пробита отметка 1.49, ночью сходу была взята отметка 1.50. Падение доллара аналитические ленты объясняют ухудшением индекса потребительского доверия США в феврале (с 87.9 до 75.0), и выходом индекса цен на дома в США от CaseShiller (падение с -7.7% г/г до -9.7% г/г). Впрочем, эти данные были опубликованы задолго до начала роста евро. С другой стороны, данные по индексу цен производителей США показали рост инфляции выше ожиданий, а индекс ФРС Ричмонд вопреки прогнозу падения вырос с -8 до -5. Поэтому вряд ли рост евро можно объяснить этими данными. Впрочем, на рынке рост евро особого удивления не вызвал. В условиях, когда нефть торгуется выше 100 долларов за баррель, Гринспен утверждает, что рецессия в США уже началась, а представители ФРС фактически подтверждают, что собирается снижать ставку и дальше несмотря на рост инфляции, рост евро выглядит вполне логичным. Однако примерно в таких же условиях евродоллар не смог пробить отметку 1.4950 три предыдущих раза. В этот раз, однако, вопреки нашим ожиданиям, выше 1.49 евродоллар не встретил никакого сопротивления.

Наш среднесрочный сценарий роста доллара, таким образом, находится под угрозой слома. Сами по себе такие факты как рецессия и понижения ставки в США отнюдь не означают неизбежность падения доллара. К примеру, с февраля по июль 1991 года, в разгар кризиса в США, несмотря на непрерывные снижения ставок ФРС, начатые еще летом 1990-ого года, постоянный выход отрицательных Nonfarm Payrolls, доллар демонстрировал очень сильный рост, индекс доллара вырастал с 80 до 97. Поэтому пока евро-доллар не оторвался от отметки 1.50 существенно, мы склонны считать вчерашнее движение ложным пробитием вверх коридора 1.4350-1.4950. Мы ожидаем скорого возврата евродоллара в этот коридор