- Форекс »
- Аналитика »
- Обзоры валютного рынка от ВТБ Капитал Форекс »
- Доллар имеет хорошие среднесрочные перспективы
Доллар имеет хорошие среднесрочные перспективы
Доллар имеет хорошие среднесрочные перспективы Сегодняшний обзор мы посвящаем фундаментальному обоснованию нашего среднесрочного сценария роста доллара к отметке 1.31 осенью. По последним данным за июль экономика США начала показывать снижение экономических показателей. Так, ISM Non-Manufacturing упал с 60.7 до 55.8, Nonfarm Payrolls падает два месяца подряд со 188 тыс. в мае и 126 тыс. в июне до 92 тыс. в июле (для сравнения - в июле 2006 года Nonfarm Payrolls составил 222 тыс.). Темпы роста промышленного производства США сокращаются уже почти год, с максимума в сентябре 2006 года на уровне 6.0% г/г до 1.4% г/г в июле. Ситуация свидетельствует о том, что экономика США постепенно скатывается в рецессию. Обычно в таких условиях США проводят стимулирование экономики через бюджет, вливая в экономику средства, занятые на внешних рынках. В аналогичной ситуации США находились в начале этого года, в феврале 2007 года Nonfarm Payrolls составил 90 тыс. (против 300 феврале 2006 года), а ISM Non-Manufacturing упал в марте 2006 года до 52.4. В феврале и марте этого года Казначейство США резко нарастило объемы предложения по облигациям, прежде всего, по размещаемым каждую неделю 1,3 и 6-месячным биллям. В итоге феврале дефицит бюджета США составил 120 млрд. долл., в марте 96.3 млрд. долл. Результат выразился в уже упоминавшемся росте экономических показателей, в мае Nonfarm Payrolls достиг максимума на уровне 188 тыс., в июле ISM Non-Manufacturing достиг максимума на уровне 60.7. Одновременно Казначейство перешло от чистого привлечения средств к чистому погашению, а это привело к падению доллара в апреле до отметки 1.3680 и в июле до 1.3850. Как обычно, в период стимулирования экономики доллар был относительно дорогим (только один факт размещения облигаций вызывает сокращение долларовой ликвидности на рынке), а в последующие периоды, когда в экономике начинают действовать вторичные эффекты, то есть растет потребительский спрос, доллар резко упал (дешевый доллар выгоден национальным производителям). |
Источник: ВТБ Капитал Форекс
Торговать CFD на нефть Brent, WTI и природный газ наболее выгодно с FxPro.
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!