Напряжение на рынке возрастает

Напряжение на рынке возрастает

Итак, вчерашний день вновь закончился ничем. В 18.00 Мск продажи новых домов вышли лучше прогноза, выросли с 1004 до 1047 тыс. Евро упал на новости, но не очень сильно, сейчас он находится на уровне 1.3140, мы считаем, что доллар слегка выкупали против новости. Но поскольку мы не смогли достигнуть отметки 1.32, обрисованный нами вчера сценарий отметается. Евродоллар по-прежнему остался в сходящемся треугольнике, но треугольник уже почти сошелся, значит в ближайшее время будет его прорыв в ту или иную сторону. Вряд ли рынок долго еще будет двигаться в крайне узком диапазоне 1.31-1.32. Сильное движение назрело, и мы ждем его сегодня на новостях по вторничному рынку жилья в США за ноябрь, Чикагскому индексу за декабрь и индексу потребительского доверия за декабрь. Все 3 новости выходят ровно в 18.00. Учитывая сильное напряжение на рынке и большое количество новостей, логично, что развязка произойдет сегодня. Но мы, как это ни покажется неожиданным, не ждем ни сильного прорыва вверх, ни сильного прорыва вниз. Сильного прорыва вверх не будет, поскольку США в конце января-начале февраля будут проводить стимулирование экономики, ралли против доллара им не нужно. Сильного прорыва вниз также не будет, просто потому, что долгосрочные игроки в районе 1.3050 смело будут покупать евро. С другой стороны, технически евро еще остается слабым и падение на 1.3050 еще "смотрится". Поэтому, если сегодняшние новости выйдут вновь для доллара хорошими, и если рынку дополнительно "помогут", то рынок кинется ниже 1.31. Но, как мы уже писали, ниже 1.31 начнутся покупки, а евровой ликвидности, чтобы продавить вниз, у долларовых быков нет. Поэтому логичен сценарий падения евро на первоначальной реакции вплоть до 1.3070, а затем отскок вверх вплоть до 1.3240. Выше мы уже сомневаемся, что рынок пустят в ближайшие дни, иначе картина станет резко положительной для евро, мы считаем, что в целом продавливание еще будет продолжаться, а сейчас просто идет стадия набора ликвидности. Мы ждем, что в следующем году в начале января, евродоллар все-таки упадет вплоть до 1.3020. А вот ниже мы уже не ждем, в конце концов, совершенно необязательно доллар будет дорожать к концу января, когда в США размещения. США много раз демонстрировали, что способны привлекать инвестиции, когда доллар держится на уровнях, близких к минимальным. Опять же, с другой стороны, мы не ждем, что евро вырастет выше 1.34, когда продавливание закончится, в ближайшие два месяца, поэтому инвесторы, если считают также, могут смело вкладываться в американские облигации. А то, что инвесторы так считают, мы видим по относительно низким доходностям облигаций в США. Мы ждем, что пик роста доллара придется на данные по пэйроллс 5-ого января.

На смежных рынках. Цена нефти 60.50 долларов за баррель (1-месячный фьючерс на цену нефти марки WTI). Доходность 10-летних Treasures - 4.64%, 1-мес. - 4.63% - упала довольно сильно. Доу Джонс - 12510, японский Никкей - 17224, британский ФТСЕ - 6235, германский ДАКс - 6603