Доллар упал вопреки сильным данным по закладкам домов и высокой инфляции

Доллар упал вопреки сильным данным по закладкам домов и высокой инфляции

Итак, во вторник утром доллар начал падать. Никаких заметных объяснений этому нет, если не считать заявление Ирана о том, что он переводит все свои расчеты по нефти в евро, а в случае появления угроз со стороны США в ответ обещал обрушить доллар, продав свои валютные резервы (4.5 млрд. долл.) на рынке. Евродоллар показал максимум на уровне 1.3174 перед вчерашними ключевыми новостями по инфляции и рынку недвижимости. А ведь только в понедельник пара была на уровне 1.3051 и тестирование уровня 1.30 казалось неизбежным. В 16.30 Мск вышли новости по инфляции. Индекс цен производителей США вырос в ноябре сразу с -1.6% г/г до 0.9% г/г, корневой индекс вырос 0.6% г/г до 1.8% г/г. Это очень хорошая новость для американской промышленности. Она означает, что падение доллара в ноябре сыграло свою роль, повысив импортные цены в долларах. В этих условиях национальные производители, в последние месяцы явно недополучавшие прибыль (или вообще получавшие колоссальные убытки, если говорить о такой компании как Ford) наконец смогли поднять цену на свою продукцию, не рискуя потерять потребителей. Но это, если вдаваться в подробности. Если не вдаваться, то рост инфляции повышает вероятность повышения ставки, что идет доллару на пользу. Впрочем, индексы цен производителей все еще достаточно низкие, поэтому мы считаем, что США вряд ли пойдут на ужесточение политики. Также в 16.30 вышли данные по рынку недвижимости. Количество закладок новых домов заметно выросло с 1486 тыс. до 1588 тыс. против прогноза 1540 тыс. хороший результат, правда, разрешения на строительство упали с 1535 тыс. до 1506 тыс. против прогноза 1540 тыс. Это означает, что количество закладок домов в следующем месяце снова упадет. Но в целом, учитывая данные по индексу цен производителей, можно было расценивать новости как более чем благоприятные для доллара. Собственно, так рынок их и воспринял, евродоллар падал первые несколько минут до отметки 1.3128, после чего евродоллар начал расти, евро стали выкупать против новости. Евро вырос до отметки 1.3180, после 18.00 Мск начался откат к отметке 1.3154.

Все это время мы держали продажи доллара, открытые еще в пятницу после публикации данных по индексу потребительских цен. В понедельник мы написали, что ждем слома технической картины в пользу доллара, после которого начнутся его продажи. Так и произошло, в понедельник евро провалился к 1.3051, после чего начался рост. Не удивились мы и тому, что вчера на благоприятной новости для доллара евро начали выкупать. А вот уже после 18.00 мы ждали начала продаж евро, благо, евровой ликвидности покупатели евро набрали немало. Мы закрыли продажи доллара и открыли покупки, ожидая, что евро пойдет снова к отметке 1.31. Однако ничего подобного не произошло, через некоторое время доллар вновь начал падать, покупки евро не прекратились. На этом сценарий похода к отметке 1.30 оказался окончательно сломленным и мы вновь восстановили продажи доллара. Ближе к ночи евродоллар показал 1.2213, а сегодня утром 1.3241. Мы видим только одно объяснение произошедшему - на рынок пришли 40 млрд. долларов от погашенных 15-ого числа двух выпусков Cash Management Bills. Соответственно, инвесторы, профинансировавшие экономику США в начале декабря, получили возможность продать доллары по хорошей цене, после чего доллар начал падать. Мы уже неоднократно озвучивали эту версию. Что касается сценария роста доллара к 1.30, изложенного в нашем обзоре за понедельник, то он повторимся, сломлен, и теперь следует ждать дальнейшего роста евро, к новым максимумам