Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » По прогнозам в 1-ом квартале Германия покажет рост, а Еврозона в целом покажет спад
11.05.2012

По прогнозам в 1-ом квартале Германия покажет рост, а Еврозона в целом покажет спад

По прогнозам в 1-ом квартале Германия покажет рост, а Еврозона в целом покажет спад

Итак, пара евро-доллар продолжает испытывать слабость в связи неразрешенностью вопроса о формировании правительства в Греции, а по сути, в связи с обострением угрозы выхода Греции из состава Еврозоны. Между тем, выходящая статистика продолжает радовать. Вчера промышленное производство Италии за март вышло на уровне 0.5% м/м против прогноза +0.1% м/м и -0.7% м/м за февраль и -2.5% за март. То есть в Италии с января по март ситуация значительно улучшилась. Наконец появились прогнозы по выходящим на следующей неделе данным. Промышленное производство Еврозоны в марте ожидается на уровне 0.4% м/м, при этом уже стало известно, что данные за февраль пересмотрели вверх с 0.4% м/м до 0.8% м/м (в очередной раз, можно заметить), а за январь рост был нулевой, 0.0% м/м. В итоге получается, что за январь-март в Еврозоне показали рост и розничные продажи, и промышленное производство. Однако, несмотря на это, по выходящим 15 мая данным по росту ВВП Еврозоны в 1-ом квартале ожидается падение на 0.2% кв/кв. Хотя это все равно лучше, чем -0.3% кв/кв в 4-ом квартале прошлого года. А по росту ВВП Германии в 1-ом квартале ожидается рост на 0.2% кв/кв против -0.2% кв/кв в 4-ом квартале. Тем самым, высказанное нами еще в прошлом году предположение о том, что Еврозона прошла “второе дно” в 4-ом квартале, полностью оправдалось. Европа должна еще более улучшить показатели во 2-ом квартале вслед за экономикой США, продемонстрировавшей в прошлом году ускорение роста. Что касается экономики США, то, после некоторого торможения в 1-ом квартале, рост в США должен усилиться к середине года вследствие гигантского стимулирования экономики через госрасходы и дефицит бюджета, проведенного в феврале-марте. Так что в середине года будет уникальная ситуация – одновременно будут показывать улучшение и США и Европа, что обычно приводит к росту аппетитов к риску и падению доллара. Сейчас и из США выходит позитивная статистика, вчера еженедельные заявки по безработице вышли на уровне 367 тыс., по-прежнему близко к посткризисным значениям. А сегодня индекс Мичиганского Университета за май по первой оценке показал рост до 77.8, это новый максимум года.

Следует отметить, что сегодня прогнозы экономического роста опубликовала Еврокомиссия. В 2012 году в целом по Еврозоне ожидается спад ВВП на 0.3% (то же самое прогнозирует МВФ), при этом рост ВВП Германии на 0.7%, рост ВВП Франции на 0.5%, но падение ВВП Италии на 1.4%. По Великобритании ожидается рост за год на 0.5% (довольно странно при том, что в 1-ом квартале ВВП Великобритании упал на 0.2%), по США рост на 2.0%, по Японии рост на 1.9%. В целом можно полагать, что прогнозы по Еврозоне и США являются более чем консервативные (как и у МВФ), так как представители ФРС ждут рост в США в 2012 году на уровне 3%, а последний прогноз ЕЦБ по росту ВВП Еврозоны предполагает интервал с -0.5% до +0.3%. Думается, что к середине года даже консервативные прогнозы будут пересмотрены вверх. Что же касается текущей слабости аппетитов к риску, то, кроме ситуации в Греции, имеет значение положение в Китае. Сегодня китайская статистика по промышленному производству и розничным продажам вышла несколько слабее ожиданий, что и вызвало некоторое падение на рынках. Впрочем, китайский фактор относится к числу практически непрогнозируемых, потому что китайская экономика являются вещью в себе, а вот улучшение в экономике США и Еврозоне рынкам еще предстоит отыграть. Среднесрочная цель по паре евро-доллар на отметке 1.40 по-прежнему остается актуальной.



Начать торговать фьючерсами на Франция 40




Загрузка...