Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Очередной удар агентства S&P по Европе уже не сказался на ее долговых рынках, к которым постепенно возвращается доверие
06.12.2011

Очередной удар агентства S&P по Европе уже не сказался на ее долговых рынках, к которым постепенно возвращается доверие

Очередной удар агентства S&P по Европе уже не сказался на ее долговых рынках, к которым постепенно возвращается доверие

Итак, вчера поздно вечером агентство S&P грубо сломало народившийся на евро-долларе разворот, объявив о понижении прогноза рейтинга сразу 15 из 17 стран Еврозоны. Пара на этом провалилась от 1.3450 до 1.3380, а затем сегодня и ниже, до 1.3333. При этом, что интересно, даже сегодня на долговом рынке Еврозоны продолжилось падение доходностей (рост облигаций в цене), по Италии доходность 10-летних упала уже до 5.93%, по Испании аналогичная доходность упала до 5.16%. То есть давление долгового кризиса на курс евро должно было очень сильно ослабнуть, но этого пока не произошло. Из другого позитива по Европе можно упомянуть фабричные заказы Германии за октябрь, которые показали рост на 5.2% м/м против прогноза +1.0%, а в размерности г/г выросли с 2.2% до 5.4%. А первая оценка ВВП Еврозоны за 3-ий квартал сегодня вышла на прогнозном уровне 0.2% кв/кв и 1.4% г/г. Рост в 0.2% кв/кв эквивалентен росту на 0.8% годовых, что для сокращающей дефициты Европы не так уж и плохо. При этом Германия показала в 3-ем квартале рост в 0.5% кв/кв, Франция рост на 0.4% кв/кв, Испания показала нулевой рост. По Италии пока нет данных (во 2-ом квартале ее рост был на уровне 0.3% кв/кв). Португалия показала спад на 0.4% кв/кв, а Нидерланды (пятая по величине ВВП в Еврозоне страна), спад на 0.3%. Зато Австрия показала рост на 0.3% кв/кв, а Финляндия вообще рост на 0.9% кв/кв. Так что нельзя сказать, что ситуация с экономическим ростом в Европе сейчас плохая, и рост показывают только Германия с Францией, даже небольшие страны Европы демонстрируют рост. Вопрос по-прежнему стоит относительно 4-ого квартала. Если ФРС прогнозирует в США рост в этом квартале на 3% годовых, то ОСЭР в Еврозоне спад на 1%. По-прежнему в такой негативной оценке можно усомниться, учитывая, что Европа всегда с задержкой показывала улучшение вслед за экономикой США. Те же сегодняшние промышленные заказы Германии (еще за октябрь) показывают, что разворот уже произошел. Учитывая, что до периферии Еврозоны эффекты доходят еще с большей задержкой, там признаки улучшения можно будет увидеть в 1-ом квартале. В то же время на дворе декабрь месяц и позитив могут начать отыгрывать заранее. К саммиту ЕС, который пройдет 8-9 декабря разворот вверх по евро может состояться окончательно (по сырьевым валютам он уже давно состоялся, и заметного отката не происходит). Что касается локальной ситуации, то, по всей видимости, негатив от решения агентства S&P уже в значительной степени абсорбирован рынком. Хотя евро-доллар еще может показать второе дно, и упасть к 1.3210/1.3260, возврат к восходящему движению может начаться в ближайшие сутки.



Начать торговать акциями Ford




Загрузка...