Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Представители ФРС один за другим начинают говорить о новом раунде количественного смягчения
21.10.2011

Представители ФРС один за другим начинают говорить о новом раунде количественного смягчения

Представители ФРС один за другим начинают говорить о новом раунде количественного смягчения

Итак, сегодня пара евро-доллар достигала отметки 1.39, но пока не вырвалась из коридора 1.3650–1.39, в котором находилась последнюю неделю. На других рынках также налицо рост аппетитов к риску: индекс Доу Джонса вырос сегодня на 1.83% до 11753, а цена барреля марки Brent поднялась на 0.7% до 111.66 долл. за баррель. В новостных лентах нельзя найти вразумительных объяснений сегодняшнему росту кроме рассуждений на тему того, что рынок надеется на благоприятный исход переговоров лидеров ЕС. Однако на этот счет рано делать какие-либо предположения, более того, налицо явные противоречия в позициях между Францией и Германией, а решение по использованию кредитного плеча для фонда EFSF было отложено с воскресенья на среду. Рост оптимизма, впрочем, может быть совсем не связан с событиями в Европе, а обусловлен теми причинами, которые множество раз упоминались в данных обзорах. А именно, тем, что в экономике США продолжается восстановление с одной стороны, и тем, что, для его поддержания ФРС будет вынуждено продолжать смягчать монетарную политику, с другой стороны. Консенс-прогноз по росту ВВП США, который будет опубликован 27 октября, предсказывает рост в 3-ем квартале на уровне 2.5% годовых и в прогнозе уже участвует 60 экономистов, что говорит о высокой достоверности этого прогноза. Не стоить забывать, что вчера первоначальные заявки по безработице в США вышли на уровне 403 тыс. (четвертую неделю подряд ниже 410 тыс.), и это хороший показатель. Что касается монетарной политики, то следует обратить внимание на заявление члена совета управляющих ФРС Тарулло, который первый из представителей ФРС публично призвал к возобновлению покупок ипотечных бумаг на баланс центробанка (к практике, которая проводилась с января 2009 года по март 2010). Тарулло заявил, что ФРС должна поставить задачу масштабных покупок ипотечных бумаг “снова на повестку дня“. “Без этого ущерб безработным и их семьям будет продолжать наноситься, и будут расти риски получения долгосрочных потерь – как для безработных, так и для страны в целом”. Следует отметить, что Тарулло – не единственный, кто выступает за наращивание количественного смягчения. Вчера представитель ФРС Буллард заявил, что покупки облигаций “наш наиболее влиятельный инструмент, и я не исключаю количественного смягчения в случае ухудшения ситуации в США”. Представители ФРС Розенгрен и Эванс также входят в стан “голубей” и недавно говорили о возможности смягчения. Ну а главный теоретик (а в последние годы и практик) количественного смягчения в ФРС – это его глава Бернанке, и еще две недели назад он заявлял о том, что ФРС готово действовать в случае необходимости. Метод переключения с покупок гособлигаций на покупки ипотечных бумаг действительно может быть хорош в том смысле, что его уже не назовешь прямой монетизацией бюджета и QE-3. Признаки того, что ФРС может переключиться именно на эту форму количественного смягчения стали видны еще из прошлого решения ФРС, ведь в нем говорилось о том, что поступающие платежи по портфелю ФРС теперь будут реинвестироваться в ипотечные бумаги. Однако в любом случае, необеспеченная эмиссия – это необеспеченная эмиссия. Так что предпосылки для дальнейшего падения доллара и роста оптимизма налицо.



Начать торговать GBP USD




Загрузка...