FOMC разочаровал рынки, евро-доллар обвалился

FOMC разочаровал рынки, евро-доллар обвалился

Итак, вчера ФРС поскупилась на значительное монетарное смягчение и объявила только о повышении в портфеле доли долгосрочных казначейских облигаций на 400 млрд. долл. за счет сокращения доли краткосрочных облигаций. Евро-доллар, который перед публикацией решения FOMC рос и достигал 1.3787, упал на новости на две фигуры вниз. Фондовые рынки были разочарованы решением ФРС, индекс Доу Джонс вчера провалился на 2.49%, закрывшись на отметке 2.49%. Сегодня фьючерс на Доу Джонс показывает падение еще на 2%. Евро-доллар же провалился до 1.3431. Сегодняшние данные по экономике Еврозоны не порадовали – индекс менеджеров по закупкам в промышленности Еврозоны в сентябре по первой оценке упал с 49.0 до 48.4, а в сфере услуг с 51.5 до 49.1. Оба показателя опустились ниже 50, что означает экономический спад. Новые промышленные заказы Еврозоны в июле сегодня показали падение на -2.1% против прогноза -1.2%, с 10.6% г/г до 8.4% г/г. В принципе замедление в Европе всего лишь следует за замедлением в экономике США в 1-ом полугодии. Скатится ли Еврозона в рецессию? Все будет от того, в каком состоянии находится экономика США прямо сейчас. В «стэйтменте» от вчерашнего заседания ФРС четко сказано, что FOMC ждет “некоторый подъем в темпах восстановления в ближайшие кварталы”. Пока нет никаких оснований не доверять данному прогнозу, последняя статистика из США не показывала ухудшений, а значит и в Европе дела пойдут на лад. Определенно, текущее стремительное падение евро вызывает ассоциации с 2008 годом и вызывает опасения второй волны кризиса, особенно обращает на себя внимание стремительное обесценение рубля. Однако сходство лишь внешнее. Дело в том, что цены на нефть практически не падали в последние недели (вот только за вчера-сегодня из-за решения ФРС наблюдается сильное снижение, и баррель марки Brent упал до 108.77 долл.). Рубль падает уже месяц без видимого повода и, скорее всего, это можно объяснить предвыборным оттоком капитала. В прошлом году такое же необъяснимое падение рубля происходило в момент перед отставкой мэра Москвы, но потом это движение было более чем отыграно обратно.

Что же касается действий ФРС, то нет никаких сомнений, что третий раунд количественного смягчения все-таки будет объявлен. Возможно, Бернанке ждет более благоприятного момента. Пока республиканцы в США чуть ли не проклинают Бернанке за первые два раунда смягчения. Не исключено, что через некоторое время ФРС уже будут просить о вмешательстве. А пока доходности 10-летних Treasuries упали уже до 1.78% на сворачивании аппетитов к риску, особой необходимости в немедленном выкупе бумаг с рынка нет. Однако по той же причине нет для США и необходимости в дорогом долларе – спрос на долларовые активы и так велик, про относительно недавнее понижение рейтинга США рынки уже напрочь забыли. А США для поддержки восстановления нужен дешевый доллар. Да и китайским производителям дешевый евро совсем не нужен. Так что никаких фундаментальных предпосылок, чтобы евро оставался на столь низких уровнях, как текущие, нет.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!