Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Облигации периферийных стран Еврозоны продолжают падать, Германия продолжает демонстрировать плохую статистику
08.09.2010

Облигации периферийных стран Еврозоны продолжают падать, Германия продолжает демонстрировать плохую статистику



Облигации периферийных стран Еврозоны продолжают падать, Германия продолжает демонстрировать плохую статистику

Итак, сегодня евро-доллар смог обновить вчерашний минимум, опустившись до 1.2658, но затем отскочил обратно к 1.27. Между тем, выходящие новости продолжают оправдывать наши ожидания усиления долгового кризиса в Европе. Сегодняшний аукцион по португальским бумагам подбросил доходности вверх. Еще утром доходность 10-летних португальских бумаг торговалась на отметке 5.81% (вчера 5.78%), но разместился выпуск на 378 млн. евро под 5.973%. Примерно такая же премия к рынку образовалась и на размещенных 3-летних бумагах на 839 млн. евро. Естественно, что доходности на рынке продолжили рост, чтобы ликвидировать разницу, сейчас расчетная доходность 10-летних находится на уровне 5.87%. Впрочем, евро-доллар отреагировал на результаты аукциона ростом. Итоги аукциона при желании можно интерпретировать положительно, поскольку спрос был в 2.6 раз больше предложения, хотя на аналогичном аукционе в марте при доходности 4.17% спрос превышал предложение только в 1.6 раза. Аукцион по ирландским бумагам на 600 млн. евро состоится завтра в 13.30 Мск. Текущая доходность по ирландским 10-леткам находится на уровне 6.04%, небольшой рост после вчерашнего ралли. А “лидирует” сегодня, как ни странно, греческий рынок госдолга, здесь доходность по 10-леткам поднялась уже до 11.80%. Однако, вопреки нашим ожиданиям, аналитические ленты пока не делают акцент на падении облигаций периферийных стран Европы. Вероятно, все еще впереди.

Мы продолжаем ждать роста доллара как в краткосрочной, так и среднесрочной перспективе. Отметим, что вчера Казначейство США размещало 3-летних нот на 33 млрд. долл., сегодня размещает 10-летних нот на 21 млрд. долл., завтра 30-летних бондов на 13 млрд. долл. Как всегда, сработало “правило дорогого доллара” – к крупным аукционам казначейских облигаций американская валюта почти всегда растет. Отметим, что сегодня также размещается 4-недельных биллей на 35 млрд. долл., это максимальный объем за последние несколько месяцев (в последние недели по вторникам размещалось 4-недельных биллей на 30–32 млрд. долл.). Казначейство США может снова начать наращивать объемы привлечения и дефицит бюджета, что является продолларовым фактором – Барак Обама предлагает новую порцию стимулов в США (см. http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/245246/ruzvelt2). В заключение отметим, что сегодня промышленное производство Германии в июле показало рост на 0.1% м/м против прогнозных 1.0% м/м, 10.9% г/г вместо прогнозных 12.5% г/г. Неожиданно образовавшийся поток негатива по данным Германии не иссякает.



Начать торговать