Евро по-прежнему высоко перед публикацией результатов стресс-тестов

Евро по-прежнему высоко перед публикацией результатов стресс-тестов

Итак, последние два дня евро-доллар демонстрирует рост. От вчерашнего минимума на 1.2732 евро-доллар поднимался до 1.2964. На наш взгляд, ничего удивительного в условиях неопределенности перед стресс-тестами европейских банков в таких движениях нет, евро все еще остается высоким просто потому, что на рынке наблюдается дефицит евровой ликвидности. Ставки Libor на привлечение евро растут каждый день, сегодня 3-мес. Libor по евро вырос до 0.816 до 0.821. Тем не менее, мы считаем, что евро-доллар не пойдет выше отметки 1.30. Хотя пока новостной фон скорее смещается в пользу евро. Вчера вышли отличные данные по новым промышленным заказам Еврозоны за май, показан рост на +3.8% м/м против прогнозных -0.1% м/м, с 21.9% г/г до 22.7% г/г. В размерности г/г заказы растут уже 13 месяцев, в апреле 2009 г. минимум был показан на уровне -35.4% г/г. Дешевый евро – очевидная причина такой позитивной динамики. Впрочем, мы отметим здесь, что если мировая экономика снова пойдет на спад, и мировой спрос значительно упадет, полезность низкого курса евро для Европы снизится (потому что экспорт Европы упадет), зато США, благодаря высокому доверию к доллару будут иметь возможность привлекать займы под низкую процентную ставку. Но пока Европа наслаждается низким курсом евро в условиях, когда восстановление все еще идет, и сегодня германский индекс делового климата IFO вырос 101.8 до 106.2. В то же время экономика США продолжает демонстрировать неустойчивость роста. Если на прошлой неделе первоначальные заявки по безработице в США упали до минимума на 427 тыс., то на этой неделе резко выросли до 464 тыс., то есть никакого улучшения на рынке труда США не происходит. Кроме того, снижение на 5.1% продемонстрировали продажи домов на вторичном рынке в США (хотя ожидалось вообще снижение на 9.9%). Другая заметная новость – банк BNP Paribas пересмотрел свои прогнозы по паре евро-доллар в пользу единой валюты, впрочем, не так радикально как недавно Goldman Sachs, прогноз остается мрачным для евро. Аналитики BNP Paribas ждут евро на 1.20 в конце 3 квартала этого года (вместо 1.16 ранее) и 1.12 к марту 2011 года (вместо 1.0 ранее). Мы считаем, что новый прогноз BNP Paribas очень близок к истине, хотя полагаем, что евро все же может достигнуть и паритета к доллару к середине 2011 года.

Источник: ВТБ Капитал Форекс

Есть вопросы по трейдингу? Ответы уже готовы!

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!