- Форекс »
- Аналитика »
- Обзоры валютного рынка от ВТБ Капитал Форекс »
- Оптимизм на рынках начал резко сворачиваться без видимого повода
Оптимизм на рынках начал резко сворачиваться без видимого повода
Оптимизм на рынках начал резко сворачиваться без видимого повода
Итак,
сегодня
евро-доллар
провалился
до
1.2176.
От
вчерашнего
максимума
евро-доллар
упал
на
220
пунктов.
Германский
индекс
DAX
показывает
снижение
на
2.22%.
Фьючерс
на
Доу
Джонс
показывает
снижение
на
1.14%.
А
доходности
американских
10-летних
Treasuries
пробили
отметку
3% и
опустились
на
новый
минимум
года,
текущее
значение
2.95%
(это
означает,
что
облигации
прошлых
выпусков
выросли
в
цене,
а
облигации
новых
выпусков
Казначейство
США
сможет
размещать
по
более
низкой
купонной
ставке).
Нельзя
не
отметить
и
падение
доллар-йены
до
88.50
и
евро-йены
до
107.80
(это
новый
минимум
по
паре
с
2001
года).
То
есть
йеновый
carry
trade
свернулся
донельзя.
Неплохо
в
такой
ситуации
себя
чувствует
и
швейцарский
франк,
который
может
соревноваться
с
долларом
и
йеной
в
качестве
валюты-убежища.
Евро-франк
упал
сегодня
до
новых
минимумов
на
1.3250
(с
октября
2007
года
евро-франк
упал
на
35
фигур).
Аналитические
ленты
констатируют
сокращение
аппетитов
к
риску
на
рынках,
но
причины
этого
не
называется.
Никаких
заметных
событий
на
рынках
за
последние
сутки
не
произошло.
Даже
доходности
облигаций
стран
PIGS
не
обновили
вчерашние
максимумы.
Из
негатива
по
евро
можно
упомянуть
мнение
аналитиков
Standart
Bank,
которые
полагают,
что
евро
стоит
продавать
не
только
против
доллара,
но
против
корзины
валют.
Можно
также
откомментировать
поведение
китайского
юаня
в
связи
с
его
недавней
отвязкой
от
фиксированного
уровня.
Доллар-юань
на
текущий
момент
находится
на
отметке
6.7977,
то
есть
никакого
прогресса
в
ревальвации
юаня
после
снижения
пары
в
первый
же
день
провозглашения
новой
курсовой
политики
19
июня
не
произошло.
Сегодня
Глава
Международного
валютного
фонда
Доминик
Стросс-Кан
похвально
отозвался
о
планах
Китая
по
ревальвации
его
валюты,
добавив,
что
не
ожидает
резкого
удорожания
юаня.
Стросс-Кан
повторил
уже
известные
аргументы
о
том,
что
«ревальвация
юаня
в
интересах
Китая»
и
«сильный
юань
не
является
лекарством
от
всех
бед
в
торговле
с
США».
«Я
не
ожидаю,
что
ревальвация
пройдет
быстро.
Мы
все
еще
считаем,
что
китайский
юань
недооценен»,
—
сказал
он.
Комментаторы
ожидают
сдержанного
роста
юаня,
за
год,
как
прогнозируется,
рост
юаня
к
доллару
США
может
составить
около
5%.
Для
нас
здесь
важно
то,
что
ревальвация
юаня
к
доллару
в
условиях
продолжающегося
падения
евро
приведет
к
еще
большему
падению
курса
евро-юань
(сейчас
пара
находится
на
уровне
8.28).
Учитывая,
что
Европа
и
Китай
являются
крупнейшими
мировыми
экспортерами
и
очевидными
конкурентами
(прежде
всего,
за
рынок
самой
Европы),
то,
говоря
о
том,
дешев
евро
или
нет,
стоит
смотреть
именно
на
курс
евро
к
юаню.
Очевидно,
что
удорожание
евро
к
юаню
невыгодно
Европе
и
наоборот.
В
конце
2004
года
и в
середине
2008
года
пара
евро-юань
поднималась
до
максимумов
на
11.20
(при
этом
евро-доллар
поднимался
до
1.40
и
1.60
соответственно,
разница
здесь
из-за
ревальвации
юаня
в
2005
году).
Сейчас
евро-юань
находится
на
очень
низких
уровнях,
наблюдавшихся
в
2002
году.
Исторический
минимум
по
паре
в
2000
году
находится
на
уровне
6.8.
Отметим,
что
падение
доллара
в
2000–2008
годах,
наблюдавшееся
не
только
по
отношению
к
евро,
но и
ко
всем
мировым
валютам,
привело
и к
девальвации
привязанного
к
доллару
юаня
и,
тем
самым,
помогло
Китаю
завоевать
мировые
рынки
(в
то
время
как
США
девальвация
доллара
не
помогла
–
перенос
производства
в
Азию
продолжал
происходить).
Но
Европа
все
же –
один
главных
рынков
сбыта
для
Китая,
и
вряд
ли
Китай
будет
долго
терпеть
такой
низкий
курс
евро,
имея
возможность
легко
поднять
его,
продав
часть
своих
долларовых
резервов.
На
наш
взгляд,
Китай
сейчас
терпит
такой
курс
евро-доллара,
имея
некоторые
договоренности
на
счет
этого
на
международном
уровне.
Можно
предположить,
что
так
будет
продолжаться,
пока
“долговой
кризис
в
Европе”
не
достигнет
своих
целей.
Закончится,
на
наш
взгляд,
все
это
может
только
новым
тестированием
евро-юанем
отметки
11.20,
при
этом,
в
условиях
ревальвированного
юаня,
евро-доллар
покажет
новые
исторические
максимумы.
Ну а
пока
нам
остается
только
ожидать
снижения
евро
и
гадать,
в
каком
месте
в
Европе
снова
“прорвется”
долговой
кризис.
Источник: ВТБ Капитал Форекс
Торгуйте на форекс и других рынках с надежным брокером!
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!