Европейские валюты продолжают снижаться к нижней границе коридора

Европейские валюты продолжают снижаться к нижней границе коридора

Итак, как мы и полагали, последние сутки евродоллар снижался к отметке 1.28, а сегодня утром даже совершил кратковременный пробой отметки 1.28. Заседание ЕЦБ по ставкам будет уже завтра, а евро и не думает расти. Всему виной позавчерашнее выступление Бернанке. А вчера масла в огонь подлил президент ФРБ Сент-Луиса Уильям Пул. По сообщению вчерашнего издания Wall Street Journal "Если инфляция будет превосходить наши ожидания, наш целевой диапазон, я не думаю, что сможем положиться лишь на замедление экономики для быстрого замедления инфляции", утверждает Пул. Все это подогревает ожидания повышения ставок. Но прогноз от Bloomberg по-прежнему утверждает, что ставка повышена в июне не будет. Скорее последние утверждения представителей ФРС можно отнести на последующее заседание. Но пока рынок явно находится под вилянием этих сообщений. Евро падает достаточно высокими темпами, и хотя не в виде ралли, как в самом начале движения в коридоре 1.27-1.30, но явно не так медленно как в конце прошлой недели, перед выходом крайне плохих пэйроллс. Теперь мы обладаем достаточной информацией для того, чтобы объяснить падение конца прошлой недели. Раньше мы считали, что это был последний поход за стопами перед резким движением вверх. Это объяснение уже опровергнуто. Так зачем же рынок продавливали в среду и четверг?

Представим, что вы крупный игрок, который может влиять на рынок. Пока рынок движется в коридоре, но вы знаете, что евро будет расти и дальше. Ваша задача - купить как можно больше евро перед тем как начнут играть фундаментальные факторы, которые выбросят рынок вверх. Предположительно этим фактором станет неповышение ставки в США в июне. Итак, на первом этапе движения в коридоре евро сильно перекуплен. Вам стоит только убрать биды, и рынок резко падает вниз в виде ралли, без всякого повода. После чего можно снова возобновлять покупки. Затем рынок начинает понимать, что евро имеет дальнейший потенциал для роста. Тогда уже приходится прикладывать усилия для того, чтобы сбрасывать рынок вниз, например, проводить атаки на благоприятных для доллара новостях. Но вот и последние благоприятные новости для доллара закончены. Хуже того, вы знаете, что в ближайшее время выйдут плохие, очень плохие новости (ISM в четверг и пэйроллс в пятницу). Если рынок встретит эти новости у верхней границы коридора, не исключено, что импульс будет столь мощным, что произойдет выброс сразу выше 1.30, а тогда рынок остановить без значительных продаж евро будет тяжело. Поэтому, чтобы сохранить рынок в коридоре, в ваших интересах, чтобы рынок встретил эту новость как можно ниже. И тогда, перед протоколами, вы начинаете продавливать евро вниз. Протоколы (в среду вечером) выходят в целом нейтральными (и даже первоначальная реакция была против доллара), но новостные ленты всегда могут представить их как воинственные. Вы продолжаете продавливать евро вниз, увы, для этого приходится продавать евро. Облегчают работу только стопы, которые срабатывают и также вызывают продажи евро. Пик падения достигнут в четверг перед данными по ISM Manufacturing, на 1.2721. Далее выходят плохие для рынка новости и естественно, что рынок резко уходит вверх, сразу на 1.2822. После чего рынок стоит на месте еще сутки, а на новостях по Payrolls его выбрасывает столь резко вверх, что пробивается отметка 1.29. На следующей неделе евро продолжает расти, ведь так говорит теханализ, но вы уже начинаете предпринимать усилия, чтобы остановить рост. Ведь вы знаете, что в понедельник вечером произойдет конференция, на которой Бернанке заговорит об угрозе инфляции, чем окажет существенную поддержку доллару. Под это дело падение евро идет уже живее. Наконец, после пробития 1.28 сегодня техническая картина ломается, рынок начинает продавать евро, уже настроившись на 1.27, а вы наконец начинаете покупать. Покупать надо уже сейчас, потому что около 1.27 начнет покупать весь рынок (который уже четко усвоил, что евро движется в коридоре). Кончится это, разумеется, только одним - евро вырастет снова под 1.30 в ближайшее время. Но у вас есть снова сюрприз для рынка. Завтра ЕЦБ повысит ставку, в этом нет сомнений. Рынок ждет, что скажет Трише. Недавно по рынку гуляли слухи, что ЕЦБ может повысить ставки сильнее, два раза подряд. Но у ЕЦБ есть давно продекларированный план, повышать ставки раз в квартал. Поэтому на завтрашнем заседании, после повышения ставки, Трише может быть сколь угодно миролюбивым, сильно охладив тем самым перегретные ожидания инвесторов. А это послужит хорошим поводом сбросить евро вниз еще раз. В пятницу также нас ждет торговый баланс США, он прогнозируется плохим, -65 млрд. против предыдущих -62 млрд., но наверняка эти данные преувеличенно плохие, поскольку удешевление доллара неизбежно оказывает положительное влияние на торговый баланс, дефицит должен неуклонно сокращаться. Выход, скажем, дефицита на уровне 64 млрд. долларов приведет к продолжению падения евро и в пятницу. Таким образом, коридорная торговля продлится по крайней мере до конца недели.

Что касается локальной картины, то мы ждем, что сегодня рынок весь день простоит на месте, благо, новостей сегодня по Америке нет.Уже сейчас можно увидеть на 30-минутных графиках фунта зарождение разворотной фигуры "бриллиант". Евро выглядит более тяжелым, но мы считаем уровень 1.2770 дном на сегодня, любое падение к этому уровню будет, скорее всего, немедленно выкупаться.

На смежных рынках. Цена нефти 71.97 долларов за баррель. Доходность 10-летних Treasures - 5.022%. Доу Джонс 11002, Никкей - 15096, ФТСЕ - 5695, ДАКс - 5532.

EURUSD

Рынок по-прежнему в коридоре.

Стратегия на ближайшие дни: Продажи открыты по 1.2929. Развернуться по текущей цене 1.2788.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-позитивный. Покупки открыты 29 мая 2006 года по 1.2748.

USDCHF

Рынок по-прежнему в коридоре.

Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 1.2052. Развернуться по текущей цене 1.2210.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-негативный. Продажи открыты 29 мая 2006 года по 1.2252.

GBPUSD

Рынок по-прежнему в коридоре.

Стратегия на ближайшие дни: Продажи открыты по 1.8765. Развернуться по текущей цене 1.8598.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-позитивный. Покупки открыты 29 мая 2006 года по 1.8579.

USDJPY

Рынок по-прежнему в коридоре.

Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 112.20. Развернуться по текущей цене 113.30.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-негативный. Продажи открыты 29 мая 2006 года по 112.62