Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Рынок застыл в середине ценового коридора перед публикацией данных по Nonfarm Payrolls
02.06.2006

Рынок застыл в середине ценового коридора перед публикацией данных по Nonfarm Payrolls



 

Рынок застыл в середине ценового коридора перед публикацией данных по Nonfarm Payrolls

Итак, рынок продолжает колебаться в интервале 1.27-1.29. Флэт явно затянулся. Последние свечек двадцать на дневном графике образуют весьма необычную для единой валюты конструкцию. Впрочем, если не вдаваться в тонкости, то мы имеем самый обычный коридор, покупай снизу, продавай сверху. Однако, если всмотреться в динамику развития цены повнимательней, то можно увидеть, как она изменяется по ходу развития модели. Как мы уже отмечали, в движения внутри коридора, особенно вначале, отмечались медленным ростом евро и резкими падениями. Однако падение среды-четверга от 1.29 до 1.2720 было необычным. Движение было медленным, почти безоткатным, периодически (на новостях) происходили резкие проколы вверх, после которых следовали провалы с обновлением минимумов. Движение началось еще в среду, когда после второй проваленной попытки пробить 1.29, евро начал равномерно снижаться без видимых причин. Выход протоколов ФРС позавчера в 22.00 заметной поддержки доллару не оказал, вопреки нашим ожиданиям. Евро даже подрос до 1.2847, но потом все равно упал на 1.28. Протоколы были в целом нейтральными, в них подчеркивалось, что опасность роста инфляции все еще создает возможность для повышения ставки. Равномерное падение евро продолжилось и в четверг. Причем движение это происходило вопреки новостям. Так, вчера около 12.00 Мск выходили производственные индексы менеджеров по закупкам в Европе. Несмотря на то, что PMI Еврозоны в мае вырос с 56.7 до 57.0 против прогноза падения до 56.4, евро лишь прошиповал снизу уровень 1.28 и продолжил падать. Данные по безработице и производительности труда в США в 16.30 также вышли хуже прогноза, однако рынок проигнорировал и их. И только выход плохих новостей по производственному индексу ISM США привел к резкому росту евро сразу на 100 пунктов, от минимума на 1.2721 до максимума на 1.2823. Производственный индекс ISM упал с 57.3 до 54.4 против прогнозных 55.7. Однако здесь движение остановилось и сегодня утром намечается тенденция к снижению.

Что же происходило на рынке такого в последние два дня, что могло вызвать такую тенденцию к снижению евро? Ни протоколы ФРС, ни макроэкономические новости ни в коей мере не оправдывают такие движения. Мы считаем, что на рынке произошел поход евро вниз за стопами, а евродоллар намеренно продавливали вниз крупные игроки. Очевидно, что для того, чтобы вызвать такое движение, необходимо было продать порядочный объем евровой ликвидности. Обычно такие действия маркетмейкеры производят в том случае, если ожидают, что впереди выйдет какая-либо новость, которая заставит сдвинуться рынок в сторону движения, тогда, по крайней мере другую половину, движения рынок проходит сам в форме ралли, после чего техническая картина ломается, и можно откупать потраченные на первую часть движения средства. Именно этого сценария мы ждали. Однако в этот раз все было не так. Ни протоколы, ни новости по Европе ни по Америке не оказали поддержку доллару. С другой стороны, какой-то острой необходимости делать доллар дорогим для Америки мы не видим. Ближайшие размещения Treasures в США будут только 8-ого июня, в тот же день, когда ЕЦБ повысит ставку. У нас есть только одна версия, для объяснения прошедшего движения. Маркетмейкеры продавливали рынок вопреки всему только потому, что это была последняя возможность сходить вниз за стопами. Сегодняшние данные по пэйроллс, которые прогнозируются на уровне 170 тыс. могут на деле выйти худа хуже. Напомним, что апрельский пэйроллс вышли на уровне 139 тыс. Учитывая, что профицит! бюджета США в апреля составил рекордные 118.9 млрд. долларов, то, во-первых, апрельские пэйроллс сегодня могут быть даже пересмотрены в сторону снижения, во-вторых, столь резкий шок для экономики неизбежно вызовет вторичные эффекты, которые неизбежно скажутся на майских пэйроллс. И в-третьих, уже имеются прогнозы Bloomberg по оценке майского дефицита от двух экономистов, один прогнозирует дефицит в 40 млрд. долларов, другой в 25 млрд., а это цифры небольшие. Таким образом, госзаказы и "подкачка" экономики США резко снизились за последние два месяца, что не может не отразиться отрицательно на макроэкономических данных. Собственно, мы уже увидели это по последним данным, в частности, вчерашнему ISM. Поэтому, повторимся, мы ждем плохих Payrolls, возможно даже очень плохих, ниже 100 тыс. А в понедельник мы ждем плохих непроизводственных ISM в США, прогнозируются падение с 63 до 60.1, мы ждем данных хуже. Все это вызовет очень быстрый рост евро и мы ждем его под 1.30 на следующей неделе. На следующей неделе в четверг ЕЦБ повысит ставку. Это событие заложено рынком, традиционно все внимание будет уделено тому, что скажет с Трише. Мы считаем, что Трише вполне может произнести фразу "после повышения ставка находится на приемлемом уровне", что резко охладит ожидания инвесторов и сбросит евру от 1.30 по крайней мере на 1.29. Это же позволит удачно произвести размещения Treasures, которые произойдут в тот же день. Ну а уже только через неделю можно будет говорить о пробитии отметки 1.30.

На смежных рынках. Цена нефти 70.88 долларов за баррель. Доходность 10-летних Treasures - 5.098%. Доу Джонс 11260, Никкей - 15789, ФТСЕ - 5779, ДАКс - 5757.

EURUSD

Коррекция завершена, на этот раз окончательно.

Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 1.2770.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-позитивный. Покупки открыты 29 мая 2006 года по 1.2748.

USDCHF

Коррекция завершена, на этот раз окончательно.

Стратегия на ближайшие дни: Продажи открыты по 1.2240.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-негативный. Продажи открыты 29 мая 2006 года по 1.2252.

GBPUSD

Коррекция завершена, на этот раз окончательно.

Стратегия на ближайшие дни: Покупки открыты по 1.8623.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-позитивный. Покупки открыты 29 мая 2006 года по 1.8579.

USDJPY

Коррекция завершена, на этот раз окончательно.

Стратегия на ближайшие дни: Продажи открыты по 112.92.

Среднесрочный аспект: Нейтральный-негативный. Продажи открыты 29 мая 2006 года по 112.62



Начать торговать




Загрузка...