Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Для ЦБ инфляция в 20 раз важней инвестиций?
29.07.2016

Для ЦБ инфляция в 20 раз важней инвестиций?

Для ЦБ инфляция в 20 раз важней инвестиций?

ЦБ России, как и ожидалось, оставил ставку без изменения. В пресс-релизе Банка слово «инфляция» и его производные употребляется 20 раз, что показывает фокус внимания регулятора. Слово «инвестиции» употреблено лишь однажды во фразе «одновременно наблюдается стагнация или снижение темпов роста выпуска в отдельных отраслях, продолжают сокращаться инвестиции». Мы полагаем, что и в дальнейшем ЦБ будет в первую очередь соотносить динамику потребительских цен с прогнозом Банка по инфляции, в меньшей мере обращая внимание на остальные макроэкономические параметры.

Мы отмечаем, что в настоящее время в России действительно высокая номинальная процентная ставка (10.5%). Однако инфляция в России (7.2%) также в разы выше, чем прочих странах (в США, Германии, Японии и Китае - менее 2%). Поэтому реальная ключевая процентная ставка ЦБ в России лишь немногим превышает 3%. Такая ставка обеспечивает приемлемую доходность по рублевым облигациям и депозитам, способствует привлекательности рубля для инвесторов. Риски для экономического роста в краткосрочном периоде компенсируются потенциальным улучшением и стабилизацией инвестиционного климата в России на более длинном горизонте.



Начать торговать EUR USD




Загрузка...