Блог FxPro по Forex: ЦБ России планово ослабляет хватку

Центробанк России пытается придерживаться собственного расписания реформ, несмотря на турбулентные времена. Так сегодня ЦБ повысил «гибкость» после периода сравнительного спокойствия для валюты. В последние недели рубль рос как к евро, так и доллару и достигал своих максимальных уровней с февраля – 46.40 и 34, соответственно. Так что, если смотреть на ситуацию со стороны, когда лучше производить эти меры, сегодня или спустя пару-тройку месяцев, то шаг ЦБ вполне оправдан. Рубль основную часть лета чувствует себя сравнительно неплохо, снижаясь зачастую лишь в августе и сентябре.

На мой взгляд, трудные времена и должны стимулировать реформы. Тем более, что плавающий рубль – это гибкий инструмент автоматической регуляции экономики. Не только сторонними экономистами, но уже и на правительственном уровне признано, что слабый рубль способен поддержать рост экономики, повысив её конкурентоспособность. А сдерживать падение рубля следует только когда рынок очевидно перегибает палку. В целом на курс оказывает влияние макроэкономика, с которой ни один центробанк не справится в долгосрочной перспективе. А вот потратить все резервы может легко. Об этом говорит пример Аргентины, отпустившей курс в январе уже после того, как ЦБ опустошил свои резервы, защищая валюту.

Мне так представляется, что за каждым даже сравнительно коротким периодом стабильности курса будут следовать подобные меры, выводящие рубль в свободное плавание. Они призваны сократить расходы ЦБ на удержание курса рубля в заданных рамках.

Несмотря на то, что сегодняшнее ослабление рубля на несколько копеек во многом привязывают к этим мерам, более длительные прогнозы курса рубля и евро в основном не должны измениться. Вряд ли это событие как-то принципиально повлияет на расстановку сил. Гораздо важней тут монетарная политика, которая при нынешних высоких ставках будет работать на укрепление рубля и слабость внутренней экономики, напротив, способствующая его ослаблению.

Не удивлюсь, если к концу года пара доллар/рубль вновь окажется у максимумов этой весны, то есть уйдёт в район 35.30-36.5.

Повышение ставок кредитования стоит ждать в ближайшее время, правда по причине повышения официальных ставок ЦБ в феврале и марте. Действия центрального банка проникают в экономику примерно 3-9 месяцев. Так что только сейчас мы входит в фазу, когда банки могут повышать ставки по депозитам и кредитам в связи с весенним ужесточением монетарной политики.

Чтобы оперативно следить за рынками и всегда быть наготове, достаточно открыть демо-счет и скачать торговую платформу FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!