Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Блог FxPro по Forex: Сделки по долгу и доллар
03.01.2013

Блог FxPro по Forex: Сделки по долгу и доллар



Новый год – это время новых перспектив, позитивного мышления и нового взгляда на старые проблемы. Но даже вооружившись всем этим, порой не так-то просто восторгаться сделкой, призванной избавить нас от негативных последствий фискального обрыва. Это как радоваться возвращению части налогов : новость хороша, пока не осознаешь, что получаешь свои же деньги обратно. В то же время сложно не подпасть под влияние расслабления от мысли, что Вашингтон избежал созданного им же кризиса, откинув решение на два месяца наиболее сложных моментов. Но что это должно означать для валюты?

Вместо того, чтобы лишний раз смотреть на уже знакомые аргументы, почему доллар должен расти (падение аппетита к риску, стремление к безопасности) или падать (долгосрочные фискальные проблемы остались нерешенными), стоит спросить, изменилось ли что-то на этот раз. И, если говорить просто, то да, изменилось. Если смотреть широко, то можно отметить более централизованную динамику в отношении рисков, особенно в конце года. Обратная корреляция индекса доллара (DXY) с активами (S&P 500) заметно ослабла. Она составляла в прошлом месяце лишь -0,04 по сравнению с -0,50 за весь 2012-й. Корреляция золота с долларом и вовсе стала положительной (0,25 за тот же период) в сравнении с сильной отрицательной за весь 2012-й (-0,53).

Другими словами, рынки не движутся слепо вслед за ликвидностью центробанков и преобладающими корреляциями или трендами краткосрочных спекулянтов. Япония – это хороший пример выпадения из традиционной рисковой динамики. Иена заметно ослабла в конце 2012-го, несмотря на растущие опасения в отношении фискального обрыва, что обычно вызывает спрос на безопасные активы. И это была не просто политическая риторика – иену вниз двигали все нарастающие структурные силы (см. наш блог ранее).

В этом случае, фон более благоприятствует в отношении «урожайных» валют, другими словами, мы видим слабость во время, когда более широкая картина все еще покрыта мраком неопределенности. С определенной точки зрения, это не так уж плохо для США. Тот факт, что доллар безопасная валюта часто способствовал (без)действию политиков по сравнению с тем, что могло бы происходить с другими валютами в подобных ситуациях политической неблагоразумности. Спад доллара может стать тем толчком, который заставит политиков объединиться для решения вопросов с расходами и уровнем госдолга до достижения дедлайна.

Саймон Смит, главный экономист FxPro

Simon Smith, главный экономист FxPro.


Начать торговать