Блог FxPro по Forex: ЛДП прижимает иену к земле

Давление распродаж на иену усилилось в последние дни, и по довольно ощутимым причинам. На самом деле, было бы удивительно, если бы валюта не падала последние недели.

Экономика уже в состоянии умеренной рецессии, которая легко может ухудшиться в следующем году. Торговый сектор, от которого так долго зависела Япония, серьезно пострадал в результате чрезмерно дорогой иены, что сократило мощность и продажи: экспорт упал на 6.5% в годовом исчислении в прошлом месяце, это трехлетний минимум. Довольно тревожно, что торговый дефицит с начала года достиг рекордных 5.3 триллиона иен, и перспективы любого реального улучшения весьма призрачны. Корпоративная Япония кровоточит, некоторые крупнейшие бренды сталкиваются с фундаментальным и устойчивым спадом спроса на свои продукты. Совершенно очевидно, что ухудшение торговых условий приводит к существенному структурному сдвигу в спросе на японскую валюту.

На фоне крайне проблематичной экономики, политический климат стал решительно капризным и язвительным. На самом деле, политический паралич Токио остановил структурные и фискальные реформы на многие годы вперед. Госдолг находится на уровне ошеломляющих 230% от ВВП, что можно считать худшим последствием паралича.

Со своей стороны партия ЛДП сейчас поддерживает жесткие меры в отношении экономики, которая находилась в состоянии падения последние два десятилетия. Во-первых, они хотят, чтобы Банк Японии проводил политику монетарного смягчения, и направил инфляцию к 3%. Во-вторых, ЦБ рассматривает вопрос о создании фонда, который будет способен покупать иностранные бонды. В-третьих, ЛДП хочет запустить крупные фискальные стимулы, а также увеличить расходы на оборону. Партия даже рассматривает вариант размещения чиновников на спорных островах, что вряд ли улучшит ситуацию с Китаем.

Кроме того, если США, наконец, приведут свои финансы в некое подобие порядка (по-прежнему большое «если»), тогда спрос иену в контексте безопасности испарится. Как мы и утверждали в течение некоторого времени, Японии отчаянно необходима более слабая валюта. Дальнейшее падение против основных валют, особенно против доллара, вполне вероятно.

Michael Derks, главный стратег FxPro.

Торгуйте 400+ активами 6 классов с единого счета глобального брокера FxPro. Смотрите сами.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!