Блог FxPro по Forex: Уязвимое время для рисковых активов и валют

После переизбрания Обамы десять дней назад мы видели ухудшение по рисковым активам и валютам. Здесь есть две причины: во-первых, вера в то, что обсуждения фискального обрыва, вероятно, вскоре выльются в партийное раздражение, и, во-вторых, торопливая финансовая переоценка состоятельных и много зарабатывающих американцев, вероятно, приведет к росту подоходного налога, налога на прирост капитала и дивиденды. В тоже время, со стороны реальных денег появилось осознание, что премии за риски стали слишком узкими, что вызвало дальнейшее сокращение высокобетовых активов.

На фоне столь болезненного пинбола в Вашингтоне, этот процесс сокращения рисков по ведущим классам активов, вероятно, продолжится и в дальнейшем. Что касается основных валют, доллар, вероятно, сохранит уверенные ставки, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, тогда как другие ведущие валюты вроде евро и фунта могут столкнуться со сложностями. Как поведет себя иена, спрогнозировать еще тяжелее. С одной стороны японская валюта обычно является основным бенефициарием всякий раз, когда преобладает импульс спроса на безопасность. Тем не менее, ЛДП может заставить Банк Японии пойти путем неограниченных закупок активов, если партия выиграет выборы в следующем месяце. К тому же, японская экономика отчаянно нуждается в более слабой валюте, корпоративный сектор серьезно пострадал, ВВП же сокращается.

Как и с иеной, довольно непросто что-либо точно сказать по осси в контексте реакции валюты в случае продолжения периода неприятия рисков. Будучи страной с высшим кредитным рейтингом, и выгодными дифференциалами процентных ставок, а также фискальными условиями, ради которых другие развитые страны готовы разбиться в лепешку, Австралия может многое предложить тем, кто ищет безопасности во время любого нового глобального финансового шторма. Суверенные инвестиционные фонды особенно привлекательны, хотя РБА теперь, похоже, готов обеспечить им новые австралийские банкноты, что можно считать очень умной валютной интервенцией. Последние недели мы видели, что традиционные корреляции между спросом на риски и основными валютами не сработали в некоторых случаях, локальные макро-силы оказывают все более серьезное влияние. Тем не менее, если начнутся большие скачки по рисковым активам, будет удивительно, если осси не упадет ниже паритета в течение этого периода.

Michael Derks, главный стратег FxPro.

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!