Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Блог FxPro по Forex: Сложный выбор для британского министра финансов
24.09.2012

Блог FxPro по Forex: Сложный выбор для британского министра финансов



Пятничные данные по государственному кредитованию вновь говорят о том, насколько сложной будет задача у министра финансов в ближайшие недели во время формулирования осеннего доклада 5 декабря. Чистые займы государственного сектора (кроме разовых транзакций пенсионных накоплений Королевской почты) выросли до 59 миллиардов фунтов за первые пять месяцев финансового года, что на 22% выше сравнимого периода в 2011/12. Больше всего опасений вызывает слабый рост доходов, отражающий снижение экономики, с начала года рост составил 0.4% (министр финансов ставил на 3.9% за год). Расходы выросли на 3% в 2012/13 против прогноза в 3.5% за полный год.

За последние недели министерство финансов осаждали рекомендациями по стимулированию экономики, а также способами исправления фискального кризиса. Некоторые члены партии Осборна призывают к заморозке выплат пособий, чему ожесточенно сопротивляются либеральные демократы. Были предложены большие расходы на инфраструктуру, реформы планирования и пенсионных законов, а также более жесткое сокращение расходов. Без каких-либо мер по исправлению дефицита министр финансов не сможет выполнить поставленные цели, среди них сокращение госдолга до уровня национального дохода в 2015/16 фискальном году.

В этих условиях Джорджа Осборна поддержал председатель Банка Англии Мервин Кинг, который утверждал, что промах с целевым долгом был понятен, учитывая кризис в еврозоне и ослабление глобальной экономики. Кинг также выразил мнение, что государство принимало фискальные решения как «по учебнику», что похвально и приветствуется. К тому же, статья в Bloomberg сегодня утверждает, что менеджеры смирятся с некоторым фискальным падением, так как среднесрочной план «преследуется» с тем же напором.

В тоже время, партийный сезон сейчас в полном разгаре, и консерваторы отстают по опросам, Осборн будет находиться под огромным давлением, чтобы смягчить План A. Он также будет опасаться, что рейтинговые агентства, особенно Moody’s и Fitch уже поместили Британию под пересмотр с негативной оценкой после признания о том, что изначальные цели по долгу маловероятно будут достигнуты, что может стать импульсом к понижению.

Как это часто бывает с министром финансов, задача Осборна незавидна. Он по-прежнему чрезвычайно сильно нервничает по поводу реализации плана Яна Дункана Смита с пособиями, опасаясь массивного перерасхода. Тем не менее, он понимает, что должна быть и стратегия роста, либо рейтинговые агентства вплотную займутся страной.

Влияние на валюту и ценные бумаги довольно ограничено, учитывая, что и те и другие понимают, что происходит некоторый спад. К тому же, похоже, что экономика зафиксировала позитивный рост в текущем квартале, и министр финансов должен показать готовность эффективно использовать эти плоды. Понижение рейтинга ударит по валюте, однако ущерб может этим не ограничиться.

Майкл Деркс

Michael Derks, главный стратег FxPro.



Начать торговать