Android Calendar QR code
Google Play
Android Calendar QR code
Apple Store
 »  »  » Блог FxPro по Forex: Испанские банки – новый риск для системы
10.05.2012

Блог FxPro по Forex: Испанские банки – новый риск для системы



Вчерашнее решение правительства Рахоя выкупить 45% проблемного кредитора Bankia и обеспечить необходимым капиталом – это лишь вершина айсберга по зачистке иссушенной испанской банковской системы. Третий по размеру кредитор страны очень уязвим из-за его участия на рынке недвижимости, правительство отреагировало правильно, решив помочь Bankia.

К сожалению, объем «пустых» жилищных кредитов на испанских банковских счетах растет тревожным темпом. В начале года правительство требовало от этих кредиторов увеличить резерв от потерь по кредитам еще на 54 миллиарда евро до 155 миллиардов евро. Тем не менее, по данным Банка Испании, это покроет лишь половину кредитов застройщиков, без каких-либо резервов для 1.45 триллионов евро ипотечных и корпоративных кредитов. На самом деле, исследование Centre for Policy Studies утверждает, что надлежащее покрытие плохих кредитов в этих двух категориях заставит банки отложить еще 270 миллиардов евро.

Если испанское правительство попытается закрыть эту дыру, оно поднимет соотношение долга к ВВП почти с 70% примерно до 120%. Что еще хуже, используя деньги ЕЦБ, местные банки увеличили закупки испанских бондов на треть в последние месяцы. Таким образом, если плохие банковские долги продолжат расти, и правительство будет вынуждено вкачать средства (деньги, которых у него нет), тогда госдолг вырастет в геометрической прогрессии, а платежеспособность государства окажется под угрозой, и дальше подрывая банковские позиции. Экономика застряла в глубокой рецессии и стоимость кредитов выросла, Испания может быстро оказаться в смертельной долговой спирали, и потребуется финансовая помощь ЕС и МВФ.

Пугает то, что последние, если придут на вечеринку и спасут Испанию, то почти исчерпают финансовые ресурсы. Неудивительно, что рисковые активы вновь штормит.

Michael Derks, главный стратег FxPro.


Начать торговать