Блог FxPro по Forex: Новый европейский фискальный союз

С момента создания более десяти лет назад главным структурным недостатком единой валюты было отсутствие фискального союза. Несмотря на Пакт стабильности и роста (SGP), фискальный контроль без надлежащего исполнения карательных мер всегда будет серьезно отставать. В 2010 году лишь три из семнадцати членов единой валюты соответствовали 3% бюджетного дефицита к ВВП (Люксембург, Финляндия и Эстония), и лишь пяти удалось сохранить соотношение долга к ВВП ниже 60% (Люксембург, Финляндия, Словакия, Кипр и Словения).

Тем не менее, европейский кризис, который на прошлой неделе грозил развалом всего проекта евро из-за катастрофической задолженности Италии, заставил европейских лидеров задуматься о необходимости более серьезной фискальной координации. В результате преобразований в Греции и Италии в течение последних нескольких недель, эти страны получили во главе экономистов, которые будут следовать жесткой экономии, навязанной электорату ведущими кредиторами Европы. Ангела Меркель на ежегодном конгрессе своей партии будет говорить о необходимости фискального союза для обеспечения выживания евро, как прелюдии к политическому союзу. Меркель настаивала последние месяцы на эффективном финансовом надзоре, чтобы не допустить повторения греческого сценария.

На самом деле, более жесткий финансовый надзор был также ключевым моментом соглашения на саммите ЕС, хотя это и не привлекло особого внимания. В рамках Европейского Семестра эта инициатива предназначена для лучшей координации европейской политики, каждый член будет проверен на приверженность программе структурных, фискальных и макроэкономических реформ. Этот процесс уже начался в Риме и Афинах, бюджетный спецназ от ЕС и МВФ уже действует. На саммите ЕС также призывали каждого члена блока принять ключевые позиции SGP в контексте национального законодательства как можно скорее, этот процесс также начался в последние недели (во Франции, например). Помимо этого, все члены еврозоны должны будут представить фискальные и экономические инициативы ЕС перед утверждением и рассмотреть их в рамках блока. Наконец, все члены, не соблюдающие Пакт, должны будут представить черновой бюджет ЕС и Европейскому Совету на рассмотрение. На фоне таких событий можно утверждать, что идет движение в сторону европейского фискального союза.

Наконец-то все в одном месте! Пользуйтесь Панелью трейдера. Она в свободном доступе без регистрации.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!