Предварительный обзор предстоящего заседания Банка Японии от Goldman Sachs: Банк Японии оставить денежно-кредитную политику без изменений

• Мы ожидаем, что в ходе сентябрьского заседания Банк Японии оставить денежно-кредитную политику без изменений. Заседание в сентябре будет дебютом многих новых членов совета центробанка и мы думаем, что сейчас они будут голосовать в соответствии с губернатором Курода.

• Помимо сокращения покупок японских правительственных облигаций (JGB), которое Банк Японии уже начал делать. Мы ожидаем, что BOJ сначала поднимет свой целевой показатель доходности 10-летних облигаций, а затем прекратит свою политику отрицательных процентных ставок и уменьшит покупку активов риска.

• Вполне вероятно, Банк Японии хочет обеспечить себе место для будущих шагов в политике, начав нормализовать процентные ставки, в то время как США все еще находятся в цикле ужесточения. Кроме того, затяжной период сверхнизких процентных ставок будет накапливать побочные эффекты для развития финансовых учреждений, региональных банков и страховых компаний в частности.

• Мы считаем, что BOJ, по крайней мере, должен будет увидеть, что инфляция нового индекса CPI (за исключением энергии и продуктов питания) стабилизируется выше отметки 1% . Учитывая, что Банк Японии утверждал, что инфляционные ожидания формируются адаптивно, в этих условиях он может утверждать, что фактически нет ужесточения реальных процентных ставок.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как торговать ответственно и значительно снизить риски? Все расписано тут, читайте скорее.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!