19.03.2009407

DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ЕЦБ: Смелый шаг ФРС оказывает давлени -2-

DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ЕЦБ: Смелый шаг ФРС оказывает давление на проявляющий нерешительность ЕЦБ -2-

 

/С продолжением/

ФРАНКФУРТ, 19 марта. /Dow Jones/. Все взоры обратились на Европейский центральный банк, после того, как Федеральная резервная система США в среду потрясла рынки, объявив о масштабных планах по приобретению государственных облигаций.

"Давление, которое испытывает ЕЦБ в сторону начала приобретения активов, становится все более сильным, так как все крупные центральные банки мира активно борются с дефляционными рисками путем приобретения государственных долговых обязательств", - сказал Жак Кайу, главный эксперт по экономике еврозоны в Royal Bank of Scotland.

Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише уже признал наличие дефляционного риска в еврозоне, однако подчеркнул, что в настоящее время реальной угрозы не существует.

ЕЦБ уже осуществил некоторые нетрадиционные меры, такие как предоставление неограниченной ликвидности со сроком погашения до шести месяцев в операциях по рефинансированию банков. В рамках этих операций в качестве обеспечения банк принимает ценные бумаги. Тем не менее, ЕЦБ воздерживался от непосредственного приобретения долговых обязательств.

Экономистов все более разочаровывает недостаточная активность ЕЦБ, особенно когда другие центральные банки, такие как ФРС, Банк Англии и Швейцарский национальный банк, быстро приняли меры, известные как количественное смягчение.

"Постепенный подход ЕЦБ не работает в подобных условиях. Он должен был действовать быстрее и снизить ключевую процентную ставку до 1% хотя бы к февралю, - сказал Аурелио Маккарио, главный эксперт по экономике еврозоны в UniCredit Group. - ФРС действовала верно, так как она смогла удивить рынки. Влияние действий ФРС на долгосрочные процентные ставки было очень значительным". Доходность десятилетних казначейских облигаций в среду упала до 2,533% против 3,003% во вторник вечером.

С октября ЕЦБ снизил ключевую процентную ставку на 275 базисных пунктов, но экономисты считают, одних лишь снижений процентной ставки будет недостаточно для восстановления экономики еврозоны.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

March 19, 2009 14:59 ET (18:59 GMT)

DJ НАБЛЮДАЯ ЗА ЕЦБ: Смелый шаг ФРС оказывает давлени -2-

Трише и другие представители ЕЦБ подтвердили, что центральный банк обдумывает дополнительные методы вливания денег в экономику. Тем не менее, они никак не намекнули на то, что соответствующие решения могут быть приняты уже на следующем заседании, посвященном денежно-кредитной политике, которое состоится 2 апреля.

/Продолжение/

"В конечном итоге ЕЦБ может решиться на покупку каких-либо активов. Но это может случиться только тогда, когда ключевая процентная ставка будет близка к нулю, около 0,50%, а также если ЕЦБ будет видеть серьезные дефляционные риски", - сказал Юрген Михельс, главный эксперт Citigroup по ЕЦБ.

В еврозоне нет централизованного правительства, поэтому ЕЦБ намного сложнее, чем другим центральным банкам, начать напрямую покупать долговые ценные бумаги.

Устав ЕЦБ запрещает финансировать правительства еврозоны путем прямой покупки их долговых инструментов, что лишает его возможности прибегнуть к мерам, принятым ФРС.

Тем не менее, ЕЦБ может покупать государственные облигации на вторичных рынках. Однако это будет непростой задачей.

Покупка государственного долга одной страны и отказ от поддержки других стран сразу же будет расценен как фаворитизм и вызовет острые политические дебаты, предупреждают экономисты.

Европейское деловое лобби оказывает давление на ЕЦБ и Европейский инвестиционный банк, побуждая их вливать деньги непосредственно в компании путем покупки коммерческих бумаг, которых инвесторы избегают в условиях сокращения доходов.

Главный экономист ЕЦБ Юрген Штарк ранее в этом месяце заявил, что ЕЦБ может взять на себя часть кредитного риски по коммерческим бумагам, которыми в настоящее время владеют банки.

Но это совсем не то же самое, что прямые покупки. Проблема состоит в том, как это будет финансироваться, сказал Джулиан Кэллоу, главный эксперт по европейской экономике в Barclays Capital.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

March 19, 2009 14:59 ET (18:59 GMT)

Чтобы оперативно следить за рынками и всегда быть наготове, достаточно открыть демо-счет и скачать торговую платформу FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!

Опрос


Загрузка...