DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Борьба Банка Японии с дефляцией столкнет иену вниз против других основных валют

DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Борьба Банка Японии с дефляцией столкнет иену вниз против других основных валют

НЬЮ-ЙОРК, 8 марта. /Dow Jones/. Борьба Банка Японии с дефляцией разжигает ожидания, что инвесторы вновь будут использовать иену в качестве предпочтительной валюты для финансирования покупок более высокодоходных валют.

Многие трейдеры ставят на то, что Банк Японии продолжит свою программу специального кредитования японских банков, запущенную в декабре, еще на 10 трлн иен, в два раза повысив объем доступных средств. Это может произойти уже на следующей неделе, когда состоится заседание Банка Японии относительно денежно-кредитной политики, или на апрельском заседании.

Если обратиться к истории, то можно понять, что большой объем этих денежных средств будет проинвестирован за пределы Японии.

Это подтолкнет к росту не только доллар США против иены, но и сырьевые валюты, такие как австралийский и канадский доллары, так как рост спроса на медь, железную руду и другие сырьевые товары приведет к росту ключевой процентной ставки в этих экономиках.

За прошлый год ввиду находящихся около нуля процентных ставок в США доллар заменил иену в качестве основной заемной валюты в сделках на разнице между процентными ставками, при которых инвесторы берут более дешевые займы в низкодоходной валюты и инвестируют их в другие активы, получая прибыль на разнице между процентными ставками.

Этот тренд был усилен продолжающимся снижением потребительских цен в Японии, что сделало реальные процентные ставки в этой стране более привлекательными, чем в США.

Однако, принимая во внимание более благоприятные экономические данные США и ослабление опасений относительно суверенного долга еврозоны, инвесторы сейчас ожидают, что Банк Японии будет отставать от Федеральной резервной системы /ФРС/ США и Европейского центрального банка /ЕЦБ/ в плане ужесточения денежно-кредитной политики.

Банк Японии будет последним центральным банком среди промышленно развитых стран Большой десятки, который повысит процентные ставки, говорит Кэмерон Умецу, старший экономист Mizuho Corporate Bank в Лондоне.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

March 08, 2010 20:48 ET (01:48 GMT)