DJ В ФОКУСЕ: Динамика доллара первое время будет -2-
DJ В ФОКУСЕ: Динамика доллара первое время будет разочаровывать -2-
/С продолжением/
Колонка Dow Jones Newswires, автор Николас Хастингс
ЛОНДОН, 5 января. /Dow Jones/. Этот год может оказаться вполне благоприятным для доллара США.
Однако динамика американской валюты первое время может разочаровать.
Действительно, существует множество причин для покупки доллара. В настоящее время основным фактором на валютных рынках скорее является разница между процентными ставками, чем склонность инвесторов к риску, и исходя лишь из этого доллар будет превосходить другие основные валюты по мере восстановления экономики США.
Дополнительные свидетельства в пользу того, что США явно лидируют в первой тройке экономик /США, Япония и еврозона/, вполне могут появиться на этой неделе, когда будут опубликованы последние данные по занятости. Ожидается, что тенденция падения числа рабочих мест вне сельского хозяйства, которая продолжалась 23 месяца, близится к завершению.
В результате доходность государственных облигаций США уже начала расти, что стало основным фактором поддержки для доллара по мере завершения 2009 года.
Но отчасти это стало и проблемой для американской валюты.
Инвесторы, ставящие на рост доллара, возможно, забегают вперед, рассчитывая на повышение процентных ставок в США, которое может начаться не раньше конца 2010 года и даже позже.
"Рынок уже зашел довольно далеко вперед в плане учета в котировках повышения процентных ставок в США, и существует риск того, что риторика Федеральной резервной системы /ФРС/, возможно, по-прежнему не будет соответствовать этой точке зрения", - говорит Дара Маэр, заместитель главы валютно-аналитического департамента Calyon в Лондоне.
Некоторые аналитики считают, что ФРС возможно, даже не начнет сворачивать срочные программы финансирования так быстро, как ожидают на рынке, потому что экономические данные США могут оказаться разочаровывающими.
/Продолжение следует/
Майкл Харт, валютный стратег-аналитик Citigroup Inc, считает, что пока имеются не все факторы, необходимые для устойчивого роста доллара.
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
January 05, 2010 04:53 ET (09:53 GMT)
DJ В ФОКУСЕ: Динамика доллара первое время будет -2-
"На расходы домохозяйств по-прежнему оказывают давление обязательства, которые едва ли изменились в течение кризиса, а дефицит внешней торговли вновь увеличился, как только выросло потребительское доверие в ответ на рост цен на активы", - указывает Харт.
Помимо экономических факторов, рост доллара, который наблюдался в течение последнего месяца, также может быть осложнен по крайней мере двумя причинами: это диверсификация и позиционирование.
Последние данные, представленные Международным валютным фондом, показывают, что уровень долларовых валютных активов в 3-м квартале прошлого года упал до 11-летнего минимума, составив 61,7%.
Данные не учитывают Китай, который владеет 25% всех резервов. Это означает, что они, возможно, недооценивают масштабы диверсификации из доллара.
Еще одним фактором, который может затруднить рост доллара, является сдвиг в позиционировании в конце 2009 года, когда спекулятивные участники рынка закрыли свои короткие долларовые позиции.
"На рынке больше нет масштабных коротких позиций, которые могли бы быть еще одним фактором дальнейшего укрепления доллара", - отмечает Маэр из Calyon.
Доллар завершил свой первый полный торговый день 2010 года под давлением, и эта ситуация сохраняется на торгах во вторник.
Несмотря на высокое значение производственного индекса Института управления поставками в США, который составил в ноябре 55,9, на рынке вместо этого ориентировались на рост фондовых индексов и сырьевых товаров, избавляясь от долларов в пользу рискованных активов.
Комментарии одного из управляющих ФРС Элизабет Дьюк, прозвучавшие в понедельник, также оказывали давление на доллар, так как она напомнила участникам рынка, что, согласно оценкам ФРС, экономическая ситуация, вероятно, будет гарантировать исключительно низкие процентные ставки в течение длительного периода времени.
-Автор Nicholas Hastings, Dow Jones Newswires; 44 20 7842 9493; nick.hastings @ dowjones.com; перевод ПРАЙМ-ТАСС; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ prime-tass.com.
/Конец/
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ-ТАСС
(END) Dow Jones Newswires
January 05, 2010 04:53 ET (09:53 GMT)
Торгуйте на форекс и других рынках с надежным брокером!
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!