28.08.2009386

DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Корреляция на валютных -2-

DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Корреляция на валютных рынках меняется -2-

 

/С продолжением/

Колонка Dow Jones Newswires, автор Рива Фроймович

НЬЮ-ЙОРК, 28 августа. /Dow Jones/. Корреляция на валютных рынках нарушается в связи с выходом мировой экономики из состояния рецессии.

Мировая экономика сейчас находится в положении, отличном от того, которое наблюдалось год назад. Это заставляет трейдеров задуматься о состоятельности стратегий, которые появились в результате финансового кризиса, а также трендов, которые наблюдались в течение последних нескольких месяцев.

Пока еще не ясно, куда направлен новый тренд, особенно принимая во внимание низкие объемы торгов.

Что касается более долгосрочных трейдеров, то для них особенно важно определить изменение в настроениях инвесторов, тогда как трейдеры, торгующие на дневных графиках, возможно, по-прежнему получают доход, ориентируясь на сохранившиеся уровни корреляции.

С начала 2009 года доллар США и японская иена падали против евро, так как инвесторы сокращали свои позиции, открытые в рамках наблюдавшихся в прошлом году покупок активов-убежищ. Рост более рискованных валют, включая евро, против многих других валют продолжился на фоне подорожания мировых акций и сырой нефти в течение лета.

"Этим летом часто создавалось впечатление, что наблюдающиеся торги ориентируются лишь на корреляцию с фондовыми индексами", - сказал Алан Раскин, глава отдела по международной стратегии в RBS.

Недостаток такой ситуации состоит в том, что можно неправильно истолковать корреляцию, так же как и корреляция может неблагоприятно сказаться на позициях трейдера, отметил он.

К примеру, менее доходная иена в последнее время выросла более значительно, чем евро, даже несмотря на наблюдавшееся в это время позитивное отношение инвесторов к риску.

По словам аналитиков, отчасти это может объясняться тем, что события, которые позитивно сказываются на отношении инвесторов к риску, по большей части уже учтены в котировках. В действительности, курсы некоторых валют могут отражать чересчур оптимистичный настрой участников рынка, учитывая,

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

August 28, 2009 09:51 ET (13:51 GMT)

DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Корреляция на валютных -2-

что восстановление экономики, как ожидается, будет продолжительным и медленным процессом.

/Продолжение/

В BNP Paribas отметили, что евро занял третье место среди мировых самых низкодоходных валют, так как доходность 10-летних облигаций, деноминированных в евро, ниже остальных валют и выше лишь чем у 10-летних облигаций во франке и иене, которые считаются традиционными валютами-убежищами.

"Текущий курс /евро/ значительно расходится с уровнями, которые прогнозировались на основе соотношения реальной и номинальной стоимости валюты и разницы в доходности", - сказали в BNP.

Что касается валют, то это, возможно, свидетельствует в пользу существенного разворота слепого обращения инвесторов к чувствительным к риску активам, таким как евро.

"/За исключением/ немногих избранных сырьевых валют и валют стран с развивающейся экономикой, связь между отношением инвесторов к риску и курсами основных валют достаточно слабая, если рассматривать ее на длительной многодневной основе", - сказал Раскин.

По мнению некоторых аналитиков, этот разрыв связи, возможно, спровоцирован вялой торговой активностью, наблюдающейся в летнее время.

"Курсы валют вернутся к уровням, на которых они торговались ранее...мы не наблюдаем изменения доходов, получаемых при торговле, основанной на корреляции", - отметил Томас Столпер, валютный стратег-аналитик из Goldman Sachs. Изменение наблюдалось лишь в уровнях корреляции, и эта ситуация позднее развернется, сказал он.

Тем не менее, другие участники рынка воспользовались этим развивающимся трендом и ожидают, что фундаментальные экономические данные станут вновь задавать направление торгам, так как некоторые экономики восстановятся быстрее, чем другие.

Хотя и медленно, доллар, по всей видимости, начинает получать поддержку со стороны позитивных экономических данных США.

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

August 28, 2009 09:51 ET (13:51 GMT)

Индекс доллара и фьючерсы на другие популярные инструменты доступны для торговли в MT4/MT5 с международным брокером FxPro. Смотрите подробные условия здесь.

Аналитика FxTeam в Telegram Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!

Опрос


Загрузка...