DJ В ФОКУСЕ: Рост евро, вызванный данными еврозоны, -2-
DJ В ФОКУСЕ: Рост евро, вызванный данными еврозоны, будет непродолжительным -2-
/С продолжением/
Колонка Dow Jones Newswires, автор Николас Хастингс
ЛОНДОН, 14 августа. /Dow Jones/. Рост евро, начавшийся после выхода в четверг благоприятных данных по валовому внутреннему продукту /ВВП/ еврозоны за 2-й квартал, будет непродолжительным.
Начнем с того, что эти данные едва ли являются такими же позитивными, какими кажутся. Улучшение, которое в основном наблюдалось в экономиках Германии и Франции, было вызвано продажами автомобилей, повысившимися за счет государственных программ, и снижением импорта.
В то время как такой рост продаж автомобилей - временное явление, снижение импорта указывает лишь на слабость внутреннего спроса.
"Что произойдет, если бонусы за утилизацию старых автомобилей в Германии /на которые предусмотрено 5 млрд евро из бюджета/ и в других странах сойдут на нет? Спад очень вероятен в течение 2010 года", - говорит Коста Браннер, экономист Natixis Investment Bank во Франкфурте
Браннер ссылается на программу по утилизации старых автомобилей, в рамках которой правительство Германии платит потребителям, готовым заменить свои старые автомобили на новые.
Другие экономисты ставят под сомнение вклад торговли в ВВП. Экспорт Германии, возможно, выдержал наблюдаемый в последнее время рост евро, так как элитные товары, производящиеся в этой стране, как правило, сталкиваются с меньшей конкуренцией со стороны других стран. Для других стран еврозоны, таких как Италия и Испания, ситуация складывается на столь благоприятно.
Импорт также рисует сомнительные перспективы восстановления. Возьмем Францию. Экспорт в этой стране вырос на 1% во 2-м квартале, но импорт упал на 2,3%.
Это вряд ли убедит инвесторов в том, что сокращение ВВП еврозоны во 2-м квартале на 0,1%, которое оказалось менее значительным, чем ожидалось, является устойчивым.
Майкл Снейд, экономист Barclays Wealth, задается вопросом о том, как долго продлятся более высокие расходы в Германии, если меры по поддержке компаний, сохраняющих своих сотрудников, завершатся.
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
August 14, 2009 06:03 ET (10:03 GMT)
DJ В ФОКУСЕ: Рост евро, вызванный данными еврозоны, -2-
Другие данные, опубликованные ранее на этой неделе, не согласуются с оптимизмом в отношении показателя ВВП. В частности, промышленное производство еврозоны в июне сократилось на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, нивелировав рост производства на 0,6% в мае.
Таким образом, не стоит придерживаться позитивного прогноза для евро на основании данных по ВВП.
/Продолжение/
Конечно, эти данные могут указывать на то, что рецессия в экономике еврозоны, как и в большинстве других крупных экономик, подходит к концу. Тем не менее, сама экономика еврозоны, вероятно, будет сильно отставать от других крупных экономик, включая США и Великобританию, в связи с чем разница между процентными ставками будет увеличиваться в пользу доллара США и британского фунта.
Нейл Меллор, старший валютный стратег-аналитик Bank of New York Mellon в Лондоне, полагает, что спрос инвесторов на единую европейскою валюту уже ограничен. Данные банка по кастодиальным потокам свидетельствуют о незначительной поддержке со стороны инвесторов, обладающих "реальными" деньгами.
По словам Меллора, эти данные показывают, что иностранные инвесторы резко сократили чистый объем имеющихся у них ценных бумаг с фиксированной доходностью и акций в Германии, Франции и Италии в начале этого месяца. Темпы чистых продаж ускорились в последние несколько дней.
Таким образом, несмотря на наблюдавшийся в последнее время рост евро, в ходе которого пара евро/доллар все еще может вернуться в район 1,44, некоторые составители прогнозов по-прежнему ожидают коррекции со снижением пары до ее мартовских минимумов около 1,25.
В пятницу утром евро снижался, так как очередное падение китайских акций в сочетании с разочаровывающими данными по розничным продажам в США за июль, опубликованными в четверг, ослабили веру в восстановление мировой экономики.
-Автор Nick Hastings, +44-20-7842-9493email: [email protected]; перевод ПРАЙМ-ТАСС; +7 495 974 7664; dowjonesteam @ prime-tass.com.
/Конец/
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ-ТАСС
(END) Dow Jones Newswires
August 14, 2009 06:03 ET (10:03 GMT)
Начинающим трейдерам поможет раздел Обучения на сайте FxPro.
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!