DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Глава валютной страт -2-
DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Глава валютной стратегии BBH защищает доллар США -2-
/С продолжением/
Колонка Dow Jones Newswires, автор Рива Фроймович
НЬЮ-ЙОРК, 13 августа. /Dow Jones/. Новый манифест для инвесторов, ставящих на рост доллара США, написанный Марком Чэндлером, главой отдела валютной стратегии в Brown Brothers Harriman, возрождает веру в американскую валюту.
"Существует много поводов для беспокойства в отношении финансовых рынков и мировой экономики в целом, но дефицит торговли США и курс доллара должны быть последними в этом списке", - пишет Чэндлер в своей книге "Размышления о долларе: Опасные мифы о торговле и валютном курсе", опубликованной Bloomberg Press в августе.
В этой книге оспаривается широкий рыночный тренд, возникший с начала этого десятилетия и заключающийся в продажах доллара против других основных валют, в то время как валютные резервы диверсифицируются. Многие полагают, что дни доллара в качестве самой популярной в мире резервной валюты сочтены, тогда как другие указывают на текущий кризис как доказательство того, что во времена нестабильности американские активы считаются самыми надежными.
Чэндлер - известный валютный стратег-аналитик, который работал на различных позициях на финансовых рынках в течение 20 лет.
Он также преподает в школе дополнительного и профессионального обучения при Нью-Йоркском университете. Его книга очень похожа на учебник, но при этом Чэндлеру свойственно умение создавать интригу и рассуждать на сложные и технические темы.
Чэндлер пишет, что баланс внешней торговли США уже перестал служить источником для беспокойства для американской валюты. Эти опасения необоснованны, учитывая современную структуру мирового бизнеса, и кризис кредитования не сможет угрожать роли доллара.
"Сейчас американцы богаче, чем прежде", - пишет Чэндлер.
Он предупреждает, что пока власти и инвесторы не поймут, что миром больше не управляют традиционные экономические принципы - экспорт из сильных стран, импорт из слабых стран и высокая рискованность иностранных активов - их решения будут не совсем верными.
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
August 13, 2009 14:12 ET (18:12 GMT)
DJ ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Глава валютной страт -2-
"Если судить по старым меркам успеха, то может показаться, что США переживают спад. Однако эти критерии устарели. США по-прежнему остаются крупнейшей и сильнейшей экономикой на Земле".
/Продолжение/
Вообще-то дефицит внешней торговли США является структурным компонентом мировой экономики, и не стоит беспокоиться по этому поводу.
Примерно половину дефицита внешней торговли можно списать на движение товаров в рамках одной компании. Более того, потоки капитала намного превосходят потоки торговли, и это показывает, что США - это крупнейший в мире банкир. И в условиях финансового кризиса эта позиция США укрепилась еще больше.
По словам Чэндлера, инвесторы ищут убежища на рынке казначейских облигаций США, который будет поддерживать "преобладающую роль доллара в мировой экономике".
Рынок казначейских облигаций является самым развитым и самым ликвидным рынком облигаций в мире, и рынок деноминированных в евро суверенных облигаций с его многочисленными эмитентами, аукционами и налоговыми режимами не может конкурировать с ним.
"Соединенные Штаты получают львиную долю мировых сбережений и служат своего рода защитным клапаном", - отмечает Чэндлер.
Автор также указывает на устойчивость производительности труда и инновации в США.
У американского капитализма нет настоящего соперника, и у доллара тоже, заявляет Чэндлер.
"Американский капитализм настолько успешен, что инвесторы по всему миру - и те, кто продает, и те, кто покупает - полагаются на доллар как на основную валюту".
Доллар является ключевым резервным активом и валютой, посредством которой осуществляются расчеты в торговле.
Евро же, в свою очередь, - это "лишь немного нечто большее, чем сумма его компонентов", считает Чэндлер. Кроме того, лишь чуть более половины импорта и экспорта еврозоны рассчитываются в евро.
А вот китайский юань "в один прекрасный день" - правда, десятилетия спустя - может стать соперником для американской валюты.
(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires
August 13, 2009 14:12 ET (18:12 GMT)
Трейдеры FxPro наслаждаются мгновенным исполнением сделок по технологии NDD без вмешательства дилинга.
Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!